（纽约20日综合电）10月19日是美股“黑色星期一”大崩盘30周年，但过去30年来，美股结构已出现多项变化，成为投资人及专家在评估美股是否会再度爆发大幅动荡时，必须考虑的因素。

1.被动型投资兴起

指数股票型基金（ETF）成为主流投资工具，令专家担心这可能成为股灾的源头，但也可能是使市场淡定的力量。

2.风险控管

“黑色星期一”肇因之一，是当时避险机制要求交易商在股市大跌时应需抛售指数期货。现在的避险工具运作更佳，投资人也更了解如何运作，也使股市更强韧。

然而，所有风险控管工具最终的假设仍然相同，风险环境改变时，所有分析师都会采取相同行动，ETF只会使操作更方便。

3.央行支撑

央行大买公债压低殖利率，经历过2000及2008年股市重挫的投资人，都了解央行会出手救市。

4.电脑化交易

电脑化交易同时带来更大风险与机会。不过电脑化交易也使股市出现“闪崩”的风险升高。

新闻来源：经济日报