目标价：1.75令吉
最新进展

上周，莫实得种植（BPLANT，5254，主板种植股）宣布以6亿2012万2555令吉，将5块位于槟城威北县的地皮，脱售给实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股），面积达677.78公顷。

行家建议

针对莫实得种植最近脱售资产活动，取得6亿8000万令吉的现金，我们感到正面。

在脱售槟城地皮中，公司取得很高的溢价。其中，以每公顷98万7928令吉脱售地皮，相等于10.4倍的价格对账面价值（P/BV），以及约400倍的平均历史本益比。

至于柔佛，则以每公顷8万3627令吉脱售地皮，相等于5.3倍的P/BV，以及大约26.6倍的平均历史本益比。

这两项脱售价，相比于独立估价师所计算的估值，高1%至7%。我们相信，市场已低估了莫实得种植巨大的价值。

从脱售地皮获得的6亿8000万令吉现金，可把24%的净负债，转为净现金状态。同时，这可支持我们对2016至2017财年派息13仙的预测，相等于8%周息率。