财经

融资和减值成本增
亚通首季净利挫37%

贾马鲁丁

(吉隆坡25日讯)净融资成本和减值成本增加,加上间接持有联号公司的贡献减少,拖累亚通(AXIATA,6888,主板贸易股)截至3月31日首季,净利按年下跌37.03%。

亚通季净赚3亿6826万令吉,或每股净利4.2仙,低于上财年同季的5亿8484万令吉或每股6.8仙。



不过,扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)却增加7.7%,达19亿令吉,主要是因为开支减少。

EBITDA赚幅则达37.4%,为过去7个季度以来最高水平,主要是受到印尼子公司PT XL亚通、斯里兰卡的Dialog和柬埔寨Smart推动。

同时,令吉贬值也为亚通带来外汇收益。

此外,首季营业额从47亿5072万令吉,按年增长5.43%,达50亿884万令吉。

虽然天地通(Celcom)在首季面对挑战,但集团几乎所有营运公司的营业额按年获得改善。



集团总裁兼总执行长拿督斯里贾马鲁丁表示:“首季业绩起落参半,XL、Dialog和Smart表现异常出色,而天地通表现则影响集团业绩。不过,我感到欣慰,因为出现很多正面的迹象。”

他指,天地通在过去两个月积极推出更多LTE站点,以及一些有竞争力且令人振奋的新产品和服务,所以,有信心这些措施能够让天地通重回正轨。

数据营业额稳增

在改革计划下,XL的表现继续获得改善,而Dialog和Smart则持续展现亮眼的增长动力,主要财务指标获得双位数增长。

至于服务营业额,数据持续显著增长,所有营运公司在这业务都表现不俗。

按年比较,亚通的数据营业额增长22.9%,意味着在数据的策略资本开销投资,已展现稳定回酬。

“虽然以缓慢脚步展开2016年,但集团的关键绩效指标(KPI)维持不变。”

他说,从4月12日开始并入新收购的尼泊尔移动通信商Ncell,预计将可看到集团马上受惠,包括营业额、EBITDA和净利。

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行家论股

【行家论股】亚通 风险回报催化股价

分析:兴业投行研究

目标价:3.40令吉

最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)与印尼金光集团(Sinar Mas)正式达成协议,将双方各别在印尼持有的电信公司,即XL亚通,以及Smartfren Telecom(Smartfren)及Smart Telcom(SmartTel)合并,成为该国电信三巨头之一。

合并后,XL亚通将改名为PT XLSmart Telecom Sejahtera Tbk(XLSmart),并保持在印尼的上市地位。

行家建议:

与印尼金光集团的合并,标志着亚通投资组合优化战略的又一个重要里程碑。

合并后,亚通在XL的股份,将从66.5%稀释至47.9%,金光集团则持有21.7%。

后续的股份平衡调整,将使金光集团从亚通手中额外收购13.1%股份,最终双方将各持有34.8%的相同股份。

此次合并,旨在进一步重新定价资产、带来良好的规模效益,以及提高财务韧性。

管理层确认,XL部分股权出售所得4.75亿美元(约21亿令吉)将用于减债,我们预计,此次合并将为亚通带来8亿令吉的价值增值。

截至2024财年第三季,亚通总债务为222亿令吉,其中84亿令吉为等值美元债务。

合并完成后,亚通的负债率将从1.21倍,降至0.77倍。

我们继续看好该股,因为在通过削减债务和营运转好下,其风险回报持续改善将成为股价催化剂。

总结来说,我们维持“买入”评级,以及3.40令吉目标价不变。

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