财经

调整货币政策框架
日本维持利率购债规模

日本央行将继续购买长期公债,保证公债持有规模每年增加80兆日元(约3.24兆令吉)。

(东京21日讯)日本央行今日维持利率不变和购债规模,不过,大幅调整货币政策框架,将长期殖利率目标加入到大规模的资产购买计划当中,并再次承诺将尽快达到2%的通胀率目标。

日本央行表示,在维持超宽松货币政策的同时,将允许通胀率超过目标水平,这等于强化了之前的承诺,即保持政策宽松直至通胀率达标并稳定在该水平。



在今日结束的两日利率审议会议上,日本央行决定维持指标利率在负0.1%不变,该利率适用于金融机构存放在央行的部分超额准备金。

不过,日本央行放弃基础货币目标,改为采用“控制殖利率曲线”,据此央行将买进长期公债以使得10年期公债殖利率保持在当前零水平附近。

日本央行还称,将继续购买长期公债,保证公债持有规模每年增加80兆日元(约3.24兆令吉)。

日本央行总裁黑田东彦表示,该国经济已摆脱通缩,新政策框架可使货币政策更灵活、更具有持续性,但对尽早实现2%通胀目标的承诺不变。

日本央行在宣布政策决定的声明中表示,根据新的政策框架,央行若要再度放松政策,会进一步调降负利率,调低长期利率目标,或扩大基础货币。



新政策框架在当前量化质化宽松(QQE)政策的基础上加入“控制殖利率曲线”的目标。

声明称:“日本央行将寻求通过控制短期和长期利率来降低实质利率,长短期利率可能作为新政策框架的核心,”

黑田东彦说,当前的殖利率曲线形状看来适宜,央行将控制殖利率曲线来避免对人气的打击,因为如果殖利率曲线过平,市场对金融业的担忧将打击购兴,但不是说可以像控制短期利率一样,完全控制长期利率。

出口连续11月负增长

日本财务省今日公布,日本8月出口按年下滑9.6%,为连续第11个月负增长。

这一增速逊于彭博调查分析员预期的下滑4.7%,不过较7月14%的下滑幅度有所缩小。

8月进口按年也大幅下滑17.3%,也比预期的下滑16.6%要差,7月则为下滑24.7%。

这导致日本意外出现187亿日元(约7.58亿令吉)的贸易赤字,为三个月以来的首次。

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国际财经

宏观交易员表现料疫情来最差

全球银行外汇和利率交易收入势将创下疫情以来最低水平,利润率收窄和宏观经济环境充满挑战带来影响。

根据Coalition Greenwich收集的数据,高盛、摩根大通、花旗、摩根史丹利等超过250家公司的G-10利率交易,预计将共计获得320亿美元(约1427亿令吉)收入,货币交易收入料在167亿美元(约744.8亿令吉),分别比去年减少约17%和9%。

投资者作出重大宏观交易观点的信心今年有所下降,经济数据出人意料,打击了对全球主要央行降息的押注。看上去势均力敌的美国总统大选以及一度颇受欢迎的日元套利交易平仓也扰动了市场。

静眼旁观的一年

“2024年是静眼旁观的一年,”Coalition Greenwich的全球宏观市场主管安格德·查特瓦尔表示。“对冲基金偶尔会围绕数据和事件进入市场,但与前几年相比,他们的持续活跃程度有所下降。”

安格德·查特瓦尔表示,今年宏观交易收入利润率收窄,行业竞争加剧和电子交易的发展令价格承压。

Coalition Greenwich预计,随着非银做市商市场扩大,债券也随其他市场在进行电子化,利率交易收入到2025年将进一步降至309亿美元(约1378亿令吉)左右,2026年将降至281亿美元(约1253亿令吉)。

与此同时,外汇交易员的表现有望2025年和2026年分别达到172亿美元(约767亿令吉)和176亿美元(约785亿令吉)。特朗普政府预计将加剧外汇市场的波动。

安格德·查特瓦尔表示,利率调整周期前后外汇方面出现更多头寸,企业活动也变得更加强劲,对外汇市场的积极影响远大于对利率市场的影响。

来源:彭博社

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