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首期6.5亿建大农场
星狮冀年产2亿公升鲜奶

林友和

(吉隆坡15日讯)星狮集团(F&N,3689,主板消费股)买地发展奶业与乳制品上游业务,放眼最高2亿公升鲜奶年产能,并与当地相关业者密切合作,提升产量与品质。

该集团日前向交易所报备,称目前正估量不同投资方式,以发展上游鲜奶业务。



不过,这项打造大型农场的计划,在纳入土地清理与购地成本后,估计首阶段发展耗资6.5亿令吉。

先进口4000乳牛

总执行长林友和说:“项目首阶段,我们会进口4000头乳牛,鲜奶潜在产量达4000万公升。”

他说,长期来看这块土地会有高达2万头乳牛,年产量可达2亿公升,让该集团有能力出口鲜奶。

此外,农场中的老牛与过了哺乳期的奶牛,可输往育肥厂预备产肉,满足我国牛肉自给自足用途。



文告补充,该集团将采用最先进设备,并引进永续绿色科技,如太阳能板、废料沼气产电设备,及固态废水再生。

同时,这项计划是上下游综合农场模式,即该集团将自产饲料,以减低鲜奶的生产成本。

“我们将与当地奶农和种植饲料的农民密切合作,改善产能与品质,并分享相关知识与技术。”

这项项目土地位于玻璃市朱宾,总面积4453.92公顷,售价为1亿5600万令吉;土地账面价值为1亿5738万令吉。

土地估价师指出,土地因为属于租赁地契售价较低;这些土地租赁期限介于42到53年不等。

在完成购地后,估计2年内可开始生产鲜奶。

上周,星狮集团宣布以1亿5600万令吉,向大马糖厂(MSM,5202,主板消费股)购买位于玻璃市朱宾的9片农业地,探索奶业与乳制品的上游业务。 

闭市时,星狮集团挂34.48令吉,起2仙,成交量30万3800股。

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行家论股

【行家论股】星狮集团 维持3年财测

分析:联昌国际投行研究 

目标价:32.30令吉

最新进展:

母牛引入计划腰斩,星狮集团(F&N,3689,主板消费股)森美兰金马士的综合乳牛牧场预计在2025年1月实现首次产奶的计划被迫展延。随着原定计划被终止,最快只能在6至12个月才能引入新的母牛。

行家建议:

星狮集团指出将在未来6-12个月内引入母牛,当前集团正积极与当局沟通,但不排除从其他国家采购母牛的可能。

我们了解到,牧场的营收构成和产品当前依旧存在不确定性。牛奶将会加工成半成品或成品,自用并出售给第三方。目前牛奶将专注大马市场,也将出口新加坡和柬埔寨。

集团指,泰国的营运税务将在2025财年维持高位,但从2024年下半季的峰值下滑,与我们的预期今明后3财年,每年24%的税率一致。

集团强调,糖税带来的影响微乎其微,仅影响少于1%的销售,且再添120万令吉的成本;而最低薪金制和外籍劳工强制缴纳公积金,也会带来额外570万令吉成本。

好在集团将会增加自动化设施,在2023财年启用的自动存储和检索系统(ASRS)已为集团节省230万令吉开销。

整体而言,我们维持星狮集团未来3年的盈利预测。

我们了解到该集团在餐饮业里有着强大的市场地位,但当前的估值已经相当合理,因此维持“守住”评级,和32.30令吉的目标价。

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