这里要介绍一下马建屋（MBSB，1171，主板金融股）近5年的三次筹资。马建屋在2011年酝酿第一次筹资，通常公司要转型，盈利要起飞，筹资是很正常的事。

为了吸引股东参与，集资经过精密的考量，往往送大包给股东，只怕股东没有信心跟随而已。

那时的附加股建议是7配5附加股（每股售价1令吉），每附加股送一张凭单（转换价1令吉），筹资约5亿令吉。

这笔钱，是公司未来业务发展的重要资金，所以，之后公司的业绩扶摇直上，踏入了黄金时期，公司也制定30%股息政策，以稳定股东的心。

筹资后的2011至2013/4那段期间，公司私有化的传言常常传开，不过始终没有落实，反而是其长期大股东之一国民投资公司（PNB）逐渐脱售完手上股权。

欣慰的是，马建屋业绩突飞猛进，营业额从7.7亿令吉成长到超过20亿令吉，盈利也从1.5亿令吉增加到5亿（2013年）和10亿令吉（2014年）。

赚幅每况愈下

正当马建屋业绩蒸蒸日上时，股价也突破2.50令吉，2013年再次建议2配1附加股，每股售价1.65令吉，募资14.7亿令吉，作为业务扩充用途。

这时，在第一次附加股尝到了甜头的小股东，兴致勃勃的再次认购。但是，管理层2013年之后反而是花了很长的时间在商讨和银行合并。

到了2015年，拜国家内忧外患所连累，马建屋业绩衰退，虽然营运额仍然增加，但是受到高达7亿令吉的拨备影响，盈利缩减了75%成为2.5亿令吉，公司决定再次建议配售附加股。

这次是危机呼援，当然要以低价吸引投资者。于是，公司建议售价1令吉，分两阶梯进行，首阶梯以现金53仙或82仙付给，次阶梯则从股票溢价户口补足，筹资20亿令吉。

从5亿到15亿到20亿，马建屋这五年来的股东基金可是膨胀得非常厉害，但是赚幅每况愈下，最新一季的年对年盈利再度缩减75%，前景堪虞。小股东很担心它变成臃肿的巨人，到最后不得不瘦身。

本周股东大会焦点

●17日又开始紧锣密鼓的股东会议，计有安利（马）控股（AMWAY）、马面粉（MFLOUR）、吉朗（ZELAN）、合顺油气（UMWOG）和ICON岸外等。

●18日迈入高峰，有超过20家公司召开股东大会，只能列举一些如：实达集团（SPSETIA）、天华印刷（TIENWAH）、合成种植（HSPLANT）、TH种植等

●19日则有合成统一（HAPSENG）、合顺（UMW）、永旺（AEON）高产尼品工业（KOSSAN）等开会

●20日也不遑多让，有华商控股（WASEONG）和靠太阳能吃糊的德成控股（TEKSENG）、还有陷入欺诈丑闻的丹绒岸外（TGOFF）等，绝对适合喜爱多样化多口味的投资者。