目标价：1.46令吉
最新进展

马资源（MRCB，1651，主板建筑股）首半年净利跌83%至4988万6000令吉，归咎于资产脱售收益走跌。

由于建筑和产业业务表现欠佳，首半年营业额则挫11.7%，报8亿2520万6000令吉。 

至于核心净利则按年下挫66%，报550万令吉，受累于建筑盈利滑落。

我们和市场预估马资源全年净利，分别为1亿1660万令吉和8040万令吉。不过，随着核心净利复苏步伐放缓，促使全年盈利要达标的风险提高。

行家建议

马资源在下半年将积极推出更多新项目，同时维持今财年10亿令吉的销售目标。13亿令吉的未入账销售和53亿令吉的建筑订单，将推动盈利。

我们持续正面看待该公司的重组计划，在年底配售剩余的股权只是短期的阻力点。

随着私下配售计划，马资源截至3月的负债率，从1.22倍改善至1.03倍，维持“买入”投资评级。