美国零售业销售数据意外出现自今年2月以来7个月的首次下降，令投资者不安。

作为美国支撑经济增长主要动力的消费变得不稳定，可能增添美联储于10月29至30日的议息会议上第三次降息的几率，引发美元指数受压大跌，从9月杪逼近100点高峰滑落至18日的97.3点。

美联储10月降息在即，让投资机构及分析员仍看好明年金价将升至每盎司1600美元的水平。

虽然中美贸易谈判有进展，但美元走软、英国可能无协议脱欧、全球经济放缓的担忧、全球央行进一步降息、土耳其对叙利亚展开军事行动的地缘性政治动荡局势，使金价在1488美元获强大支撑。

短期局势分析：

趁低吸纳白银良机

在美联储主席鲍威尔对2020年进一步降息的立场变得更加明确之前，黄金价格下跌风险的因素依仍存在，金价短斯内难以出现大幅上涨。

无论如何，众多分析员表示，金融市场持续的不确定性将继续支撑金价在每盎司1480至1520美元之间波动交易。

金价回调也让白银回吐之前迅速飙涨至每盎司19.60美元高位的涨幅，并在16.86美元低位找到强大支撑。

银价目前走低在17至18美元区间交易，让金价与银价的价格对比从9月初曾走低至约80倍后，目前再次回升至约86倍。价格走低让白银变得更诱人，再次涌现趁低吸纳的良机。

后市展望：

黄金ETF持有量创新高

投资者担心美国经济出现衰退，加剧市场风险及推升了避险需求，资产经理人正大举押注黄金，持有黄金量达到2016年来最高。黄金指数基金（ETF）投资者也继续增持黄金，黄金ETF持有量创下历史新高。

过去4个月里，金价已经累积上涨20%。然而，全球对黄金ETF的需求依然强劲，尤其10国集团每一种主要货币的黄金价格都接近历史高点。

世界黄金协会发布的最新数据显示，全球截至今年9月黄金ETF增持了75.2吨黄金。这使黄金总持有量达到2808吨，打破了2012年创下的纪录，当时金价贴近每盎司1700美元。