（吉隆坡12日讯）随着大马2月工业生产指数（IPI）进一步增长，经济学家普遍看好我国制造业和经济仍坚韧，预计今年经济增长介于4.4%至4.5%之间。

大马工业生产指数在2月增长4.7%，高于1月的3.5%，归功于制造领域、电力和矿业领域的指数增长。 

随着2月进一步增长，主要产品进出口表现改善，JF Apex经济学家认为，IPI涨势将延续至3月，估计将按年增长6%。

“此外，去年同期低基数效应也有助提高3月份IPI增幅。整体而言，制造领域将持续扶持IPI扩增趋势。”

丰隆投行研究主管兼经济学家徐克宇在研究报告中点出，从先行指标持续扩增，如全球造业采购经理人指数（PMI）、全球晶片销售及商业信心等，看来制造业IPI短期展望依然良好。

不过，他认为，随着出现全球结构调整和保护主义的威胁，我国制造业依然面对下行风险。

原油疲弱

“虽然1至2月IPI指数按年增长4.1%，低于去年末季的5.1%，但我们维持今年国内生产总值（GDP）将会企稳在4.5%的预测。”

他补充，在制造业增幅持续扩增和建筑业表现强劲下，获得改善的农业领域，将会抵销原油生产疲弱情况。

同时，基于经济稳定增长和通胀率走高，他们依然预计大马国家银行今年的利率仍保持在3%水平不变。

出口内需推高销售

大马银行经济学家预计，在稳健的出口和内需带动下，制造业将继续稳定改善，这也有助提高销售表现。

“日经制造业采购经理人指数（PMI）获得改善，扶持我们的乐观看法。虽然该指数仍处于萎缩区域，但却逐步攀向50点的荣枯线。”

3月PMI按月微升至49.5，成为自2015年5月份以来最慢萎缩速度，也是连续两个月攀升。

不过，经济学家认为，新订单疲弱、仍处于高水平的未完成订单，以及令吉贬值推高进口原料价格，促使成本升高影响信心，将减弱制造活动的增长空间。

“在较低信贷风险、较高利息覆盖率，以及健康的现金对短期债务比例，我们重申，今年下半年将出现温和U型复苏形态。”

电子电器立功

同时，肯纳格投行经济学家指，大马和区域邻国的PMI差距，意味着大马制造业仍有上升空间，因为目前已开始看到更明显的复苏现象，特别是对持续增长的电子电器产品领域感到乐观。

他们认为，电子和电器相关制造业销售获得改善，进一步扶持制造领域。

目前，大马是唯一一个PMI低于50点荣枯线的东盟国家。

同时，经济学家指，2月出口按年劲升26.5%，也意味着外围需求增强，这将会进一步推动制造领域。

矿业上半年续疲弱

不过，肯纳格投行经济学家却预计，矿业指数将持续在今年上半年表现疲弱。

“大马参与石油输出国组织（OPEC）自动减产活动，以及原油生产在矿业指数占很大比重，将持续打压该领域的表现。特别是若减产活动进一步延长至上半年。”

不过，对于油价持续企稳，将带动生产商重新投资在石油开采活动，让矿业有望从中长期受惠，经济学家抱着谨慎乐观的看法。

“虽然矿业生产活动处于低迷，但我们相信，将会被制造业强劲复苏缓解，特别是来自E&E生产动力。”