（吉隆坡4日讯）国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）近7年首次公布季度亏损，各投行和券商分析员纷纷看淡公司前景，更有者预测国能将迎来一波盈利下修潮。

国能截至去年12月杪季度，该公司净亏1亿3430万令吉，或每股亏2.37仙。

根据彭博资料，国能最上一次蒙受季度亏损，还要追溯到2012财年首季。当时，截至2011年11月30日，国能蒙受2亿2470万令吉净亏。

肯纳格投行研究分析员指出，国能去年全年核心净利为54亿2000令吉，比该行早前预测低4%，尚算符合该行预期，但比市场预期低14%。

“由于盈利前景不温不火，我们不再看好国能。市场今明两年的财测，比国能去年的正常盈利高出20%，因此预计业绩出炉后，各行将大砍财测，继而抑制已气势低迷的国能股价。”

分析员补充，迈入第二监管期（RP2），国能的受管制资产回酬将从第一监管期（RP1）时的7.5%，降至7.3%，使得盈利上升空间受限。

“由于受管制业务净赚幅走低，我们将今年全年净利预测下调17%，明年净利料也只有2%增长。”

评级下修

肯纳格投行研究将国能目标价调低至13.30令吉，评级下修至“跟随大市”。

除了肯纳格投行研究，达证券分析员也看淡国能，更直接将投资评级由“买入”，下调至“卖出”。

“盈利前景充满挑战，包括再投资的税收优惠恢复正常导致税务走高、不再有RP1时的超高收入及国外联号公司的拖累。此外，不受管制业务近期内亦难见增长，因为政府在致力减少电力备用容量。”

达证券按按折扣现金流动（DCF）估值（长期增长为1.5%，加权平均资本成本（WACC）为7.3%），将国能目标价由15.50令吉，大幅调低至13.20令吉。