财经

Astro末季净利扬17%
派息1.5仙

(吉隆坡25日讯)软件与赛事执照播放权的减值摊销减少,推动Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)截至1月底末季表现,净利按年上扬17.33%,并宣布派息每股1.5仙。

该公司今日向交易所报备,2020财年末季净赚1亿3891万9000令吉,或每股2.66仙,高于上财年同季的1亿1839万8000令吉。



不过,当季营业额按年走跌10.39%,至12亿2564万4000令吉,因为订阅、生产与广告营收减少。

全年来看,Astro净利大起41.56%,报6亿5529万8000令吉或每股12.57仙,因为FIFA世界杯内容、员工和行销成本较低;上财年净赚4亿6292万1000令吉。

全年股息不达标

同时,全年营业额录得49亿1180万3000令吉,比上财年的54亿7904万8000令吉低10.35%。

Astro主席敦查基在文告中说:“尽管全球经济环境充满逆风,及2020财年媒体格局挑战不减,公司仍然获利,并严控成本及积极进行资本管理。”



计上末季派发的每股1.5仙股息,Astro全年共派息7.5仙,相当于60%派息率,低于公司设下的75%派息政策。

“在大流行病肆虐之际,董事部认为这是保存公司流动性和加强财务状况的最佳决策。”

文告指,Astro会专注强化客户价值和忠诚度,并追求进一步成本优化,及加强反盗版活动。

同时,公司会善用现有客户群,来打造在商业、宽频、数字网络视频(OTT)方面相关新收入。

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行家论股

【行家论股】Astro 首9月净利低于预期

分析:马银行投行研究

目标价:10仙

最新进展:

Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)在利息成本大幅减少的情况下,2025财政年第3季(截至10月底)净赚4694万令吉,相比去年同期净亏4705万令吉,同比转亏为盈。

不过,Astro第3季营收同比下滑9.52%,至7亿4970万令吉。

行家建议:

剔除了外汇的账面盈利,Astro第三季度核心净利仅100万令吉,前9个月累计核心净利为5200万令吉,低于我们的预期,仅达全年预测的48%。

不过,以营收来看,公司前9个月累计达23.1亿令吉,占全年预测的74%,与我们预期相一致。

我们观察到,造成这个差距主要是赚幅萎缩(第三季为21%),比预期低1.5个百分点。

我们认为,公司以较低定价来重新获得订户,但却牺牲了每用户平均收入(ARPU)和赚幅为代价。

2025财年第三季度ARPU比之前减少60仙至99.2令吉。

我们理解公司的动机,且数据也表明付费电视的总增量正在改善,但鉴于安卓电视盒等非法流媒体设备的盛行,有多少人会回归还有待观察。

综上,我们将2025、2026和2027财年的盈利预测,分别下砍26%、52%和55%。

同时,目标价从原先28仙,大幅下调到10仙,评价也从“守住”下修至“卖出”。

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