（吉隆坡16日讯）分析员预测，吉运速递（GDEX，0078，主板贸服股）2020财年第三季的业绩会疲软，因为在行动管控令期间，B2B（商家对商家）快递服务业务走跌；后者占营业额的60%。

兴业投行研究在报告中写道，末季业绩也会继续受压，因为管控期延长到5月。

不过，B2C（企业对客户）和客户对客户（C2C）的快递服务需求则激增，加上燃油成本走低，及持股44.5%的印尼公司SAP Express的贡献，可部分抵消利淡因素。

冠病大流行期间，电子商务领域的快递服务需求激增，就算疫情消退以后，快递服务需求料续攀升，如果价格竞争减弱，则有利获利前景。

明后年净利看涨

分析员预期，吉运速递的除息税前盈利（EBIT）会继续受压，因为产品组合更倾向于B2C业务，其赚幅比B2B业务还低。

“另外，我们预计SAP Express联营公司的赚幅，会随着印尼业务扩大而进一步提高，意味着未来可为吉运速递带来可观的盈利贡献，料贡献首半财年盈利30%。”

我们将业务增长和联营公司贡献走高纳入考量后，维持本财年盈利，但大幅调高明后财年的每股净利，分别提高31%和42%。

随后，我们根据加总估值法（SOP），将原本的“中和”投资建议，上调至“买入”，并调高目标价，从13仙提高至40仙。