（吉隆坡17日讯）基于吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）的次季鲜果串产量下跌，分析员将公司的3年核心净利预测，下修3%至14%。

艾芬黄氏投行研究分析员在报告中指出，吉隆甲洞次季鲜果串产量按季萎缩26.9%，加上面临3580万令吉的汇兑损失，因而拖累当季净利按季大跌79.7%。

合计上半年，公司核心净利报4.242亿令吉，仅达到该行全年预测的34.5%，逊于预期。

“由于上半年业绩低于我们的预期，我们把现财年鲜果串产量增长率预测，从早前的11%，调低至1%，进而把核心净利预测也下修13.7%，至10.609亿令吉。”

分析员续称，虽然2017和2018财年的鲜果串产量增长率，有望摆脱现财年的颓势，并分别录得11%及8%增长率，但该行还是把这两年的核心净利预测，各调低9.2%与3%。

“调低核心净利预测后，我们也将吉隆甲洞的目标价，减少69仙，至21.70令吉，并维持‘守住’评级。”

但肯纳格投行分析员认为，吉隆甲洞的上游业务将在现财年第三季改善，因目前的原棕油平均价格为每公吨2615令吉，比公司现财年次季的每公吨2415令吉，高出8%。

下游业务赚幅稳定

分析员也看好公司的下游业务，可得益于效率提升和即将展开的产能扩展计划，从而在未来保持5%至7%的核心赚幅。

“由于上游业务前景明朗，加上下游业务赚幅稳定，有望吸引投资者目光，因此，我们将吉隆甲洞的评级，调高至‘超越大市’，目标价也拉高至26.17令吉。”

MIDF投资研究分析员点出，虽然吉隆甲洞管理层估计，鲜果串产量将在未来攀升，且原棕油和豆油的价差收窄，将冲击原棕油价格，但该行还是对价格抱持乐观态度。

“这是因为，我们相信超级埃尔尼诺（El Nino）对原棕油供应所造成的影响，将持续到今年第四季，因而为原棕油价格捎来佳音。”