财经

全球经济山雨欲来/胡逸山博士

太多东西要谈、要厘清了,先谈油价吧!

自上周以来,油价是继续下滑,一直滑到我记忆中很小的时候才听过的十几二十美元一桶了!



到了这种价位,几乎是美国页岩油高科技开采成本的一半以下了,所以理论上页岩油产量应会直线下滑,油价不久后应会回涨。

然而,理论归理论,现实归现实。现实就是沙地阿拉伯仍然是影响世界油价的最关键产油国。

如果沙地决定继续开足油泵以一了百了终极“搞死”美国的页岩油,则油价会继续低企。但如在美国的强大压力下,沙地再次被逼减产,则油价才有反弹的可能。

对于也算是个中等产油国的本地来说,油价的下滑可谓是悲喜参半。

大马悲喜参半



悲的当然是政府,因为本地的石油开采是由国油所垄断(当然实际运作时也外判、承包出去),而国油对于国库的收入有着显著的贡献,那油价下滑,政府的收入当然也就减少了。

而喜的当然也就是需要用上大量能源的商家(如工厂、运输、航空等)以及要为各自交通工具“打油”的普罗大众了,因为彼等的经商与生活成本也就相应地下降了,尤其是在这生意严重不景气的当儿,大家“钱不够用”,能省就则省了。

而油价的下滑,在近几周也触动了全球股市的大幅度下滑,而且祸不单行,紧接着又遇上2019冠状病毒病的全球大扩散,大家害怕经济生产在中短期内会被切断,所以这种恐惧就在股市里反映出来,令到股市几次想要回升却又被拉了下来,一直起伏不平。

美联储在本月初首度紧急出手,调低其贷款于商业银行的利率0.25巴仙,不过还是未能为股市“止泻”。

总统特朗普虽然在两年多前成功提名鲍威尔为美联储主席,但多月以来对后者的“表现”极为不满,认为鲍威尔没有预先于市场来遏制经济增长的下滑,只是事后来反应补救,为时已晚。

美国双管齐下

近日特朗普更放出狠话,谓可以炒掉鲍威尔,虽然在历史上从未有美国总统如此做过(因尊重联储局的相对中立性)。

不过这番狠话也还是“有效”的。

鲍威尔在上周日就紧急通过视频召开联储局的公开市场委员会会议,大手笔地把利率降为零,为2008年全球金融危机来的首次。

此举一方面是不鼓励大家把钱储进银行里(因为没有利息),而是拿出来在市场上消费刺激经济,另一方面也是减低商家的贷款成本,希望后者能撑下去。

当然在这方面做得更“尽”的是日本,还有负利率,即你储钱还要倒付给银行利息!

而且美联储也宣布会购买7000亿美元的债券,等于变相的增印钞票!

而美国财政部也不落人后,即将推出超过上兆美元的经济刺激配套,一说是甚至直接派钱给民众,美国以至世界经济严重受挫的山雨欲来风满楼可见一斑!

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国际财经

美联储:政府债务是金融稳定头号风险

(纽约23日讯)根据美联储一项调查,美国政府的债务负担被视为金融稳定面临的最大风险。

美联储在半年度金融稳定报告中表示,本调查中围绕美国财政债务可持续性的担忧位居榜首,其次是中东紧张局势升级和政策不确定性。这项调查由纽约联储工作人员在8月下旬至10月下旬进行。

除了这项对金融市场联系人的调查,该报告还包括央行对四个主要领域发展风险的评估,包括资产估值、企业和家庭借款、金融部门杠杆率和融资风险。

报告称,虽然银行业总体上保持稳健和韧性,但对冲基金的杠杆率处于或接近2013年有数据发布以来的最高水平。

就居民债务而言,美联储表示信用卡和汽车贷款的拖欠率高于平均水平,尤其是信用评分较低的家庭。总体而言,他们认为与家庭和企业债务相关的脆弱性为“中等”。

报告称,“这些借款人在总债务中所占份额相对较小,他们的高违约率部分反映了疫情期间和之后一些家庭的借款增加,而不是家庭偿债能力的突然全面减弱”。

央行表示,融资风险已经下降但仍显著。稳定币资产自上一份报告以来“大幅增长”,11月初总市值超过1700亿美元,略低于2022年4月创下的纪录高位。

美联储表示,这些数字资产在结构上容易受到挤兑,而且缺乏全面的联邦审慎监管框架。

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