目标价：4.53令吉

最新进展：

IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）在截至12月底的2020财年次季，净赚2亿1350万令吉，按年增长9.21%，同时宣布派息4仙。

当季营业额从18亿8060万令吉，年涨3.97%至19亿5520万令吉。

首半年，IOI集团净赚3亿6250万令吉，年增6.84%；营业额写37亿3070万吉，与去年同期几乎持平。

行家建议：

剔除3000万令吉外汇收益，2020财年首半年核心净利达3亿3300万令吉，大体上符合我们的预期，占全年预测的41%。不过，低于彭博社的分析员的预估中值，仅占37%。

如我们所料，IOI集团建议每股派息4仙，高于去年同季的3.5仙。

虽然棕油库存走低，且斋戒月时期的需求会增加，但基于新冠肺炎疫情引发不确定性，IOI集团预计原棕油价格将会波动。

该集团预见第三季种植盈利会改善，归功产量和原棕油价格双双提升。不过，制造业务依旧充满挑战。

我们维持盈利预测，并根据加总估值法（SOP），给予4.53令吉目标价。

虽然看好IOI集团将受惠于原棕油价格改善的利好，但我们认为这早已反映在股价上，因此维持“守住”评级。

分析:联昌国际投行研究