财经

中国逾期最严重 大马82天居次
企业拖款恶化

(吉隆坡11日讯)中美贸易战悬而未决,全球流动资金收紧恐造成更多企业延迟付款,一项调查显示,遭遇逾期付款天数最长的3个国家,分别是中国、马来西亚和新加坡。

法国信贷保险公司科法斯(Coface)在《2019年亚洲企业付款调查》报告中指,中国企业逾期付款高达101天,而我国则为82天;至于新加坡,预期付款天数达79天。



“香港和日本拖欠款项情况最轻微,分别为58天及60天。”

根据调查,63%的受访企业去年遭遇逾期付款,平均逾期付款天数为88天,比2017年的84天来得长,当中以中国、大马及新加坡最为严重。

“在这3个国家中,分别有39%、26%及17%的企业,遭遇逾期付款长达90天或更久。而在香港、日本及台湾的企业,遭遇逾期付款并不超过60天。”

科法斯此次调查,涵盖了亚洲地区的9个经济体、逾3000家企业,分别有澳洲、中国、香港、印度、日本、马来西亚、新加坡、泰国及台湾。

科法斯驻香港亚太区经济学家宣凯(Carlos Casanova)经过1年观察发现,因中美贸易战直接受到冲击的国家,也遭遇不同程度的逾期付款情况。



“在中国,逾期付款的天数增多10天、香港则增20天。大马逾期付款的天数也额外增加20天,而台湾的拖款天数微增2天,其他亚太国家情况稳定。”

80%收不回

他说,逾期付款代表现金流情况恶化,根据科法斯的经验,80%的超长期逾期付款(ULPD)都无法收回。

“而当ULPD金额在企业的年度营业额的比重超过2%时,代表企业现金流风险升温。ULPD金额比重越高,则风险更高。”

调查指出,如以经济体比较,ULPD占年度营业额2%的公司数量,增长最快的分别是中国、澳洲和马来西亚;若按行业分类,则以建筑、能源和运输业最多。

“这3个国家遭遇ULPD的企业数量,分别按年增32、10、7个百分点。”

宣凯说,亚洲国家拖欠款项的情况近年来都在恶化状态,最严重属中国。

“中国收紧现金流,加上外资流出,建筑及能源业受到打击最重,因这两个行业负债相当高。”

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灼见

解读中共中央经济工作会议/魏开星

即将过去的2024年,世界局势纷乱,大国竞争加剧,东欧及中东战争未见停火的迹象;国际经贸层面,自由贸易体系遭到前所未有的冲击,逆全球化势力有增无减,人为破坏产业链的行为被冠以“维护国家安全”的名头。

中国作为全球第二大经济体,虽未卷入任何一场战争,却被西方国家视为“眼中钉、肉中刺”;美欧等资本主义国家恨不得以“脱钩断链”对中国加以围堵与扼杀,置中国死地而后快。尤其是,在第四次产业革命的前夜,美国担心在人工智能等引领未来人类社会发展方向的领域被中国赶超,对半导体、高制程芯片等高科技产品出口中国进行百般限制;对中国的新能源汽车、锂电池、光伏产品、无人机等出口新产品,加征高额关税。

加上,中国经济正处于转型期,房地产作为过去经济的支柱性产业,面临产能过剩、优胜劣汰;同时,内需不振与私人投资乏力并存。2024年中国经济正是在此种状况下,艰难前行。将近年底,全年经济的大局已定,今年的经济增长离年初制定的5%增长目标,意料存在不小的差距。

提前因应 超前部署

正是在除旧迎新的前夕,中共中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行,国家主席习近平作重要讲话。会议强调,明年要维持经济稳定成长,维持就业、物价整体稳定,维持国际收支基本平衡,促进居民收入成长及经济成长同步。明年要坚持稳中求进、以进促稳、守正创新、先立后破,系统整合、协同配合。要实施更积极的财政政策,提高财政赤字率,增加发行超长期特别国债,增加地方政府项目债券发行使用,优化财政支出结构,兜牢基层三保底线。 

中共的中央经济工作会议之所以广受外界瞩目,是因为它是中国最高的经济决策。

面对美国候任总统特朗普的单边主义及孤立主义,动不动挥舞“关税大棒”,中国作为第二大经济体如何因应?如何在外部环境日益复杂的情形下,通过提振内需与消费及激发私人投资热情,达至稳增长、稳就业、稳物价的目标?为此,财政政策及货币政策将如何配合?凡是种种,都能中央经济工作会议中获得解答。

直面问题 正视困难

首先,会议直面问题,正视困难。这些问题与困难包括:外部环境变化带来的不利影响加深、国内需求不足、部分企业生产经营困难、群众就业增收面临压力、风险隐患仍然较多。那么,解决问题及克服困难的有利因素在哪?在于经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大、长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。在正视不利与有利条件后,关键要把各方面积极因素转化为发展实绩。 

其次,财政政策更加积极、货币政策适度宽松。根据内需不足及接近通缩的状况,中央经济工作会议提出有别于近年来的财政及货币政策,代表2008年金融海啸之后的又一次政策转向。财政政策宽松意味着中央财政将更多地投入资源,以刺激经济;其中一方面是提高财政赤字率,明年全年有望安排赤字率在4%至4.5%,这意味着赤字规模将达到约5.5万亿元。

由于政府全口径债务总额为85万亿元,政府负债率为67.5%,因此这一提升幅度并不会带来过大的风险。而货币政策宽松有其可能性与必要性。可能性是通缩状况不担心通货膨胀,必要性除了注入更多流动性外,让人民币适当贬值,正是应对特朗普加征关税的需要。

“楼股”齐鸣 繁荣稳定

最后,稳楼市、稳股市。中国房地产供应过剩,楼市飙升的时代已一去不复返。但是,楼市也不能长期低迷,“稳定”是各方利益的最大公约数。

股市的兴旺更是盘活资金、企业融资、风险投资及财富效应的要件,一潭死水的股市不可能与繁荣经济相匹配!

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