佳南汶莱（KBUNAI）大股东丹斯里曾立强出价0.11令吉向其余股东收购的建议在11月4日截止，成功获得超过90%的接受率，因此，佳南汶莱将在11月12日停牌，然后除牌。

之后的3个月，曾立强将进行强制收购，把所有佳南汶莱的股票收编旗下。

至于佳南汶莱凭单，因为接受率不足90%，无法进行强制收购，所以虽然将随从母股下市，不接受收购的凭单持有人在这段收购期间不会受到献购，最后只有3个选择可行：

其一，转换成母股，可是，凭单的转换价是13.06仙。对于凭单持有人来说，这不是一个好的选择，因为佳南汶莱的全购价是11仙。

大概没有人会在全购的期间把凭单转换成母股，因为13仙转换了却被大股东以11仙收购。这正应了俗语说：“杀头的生意有人做，蚀本的生意没人做”的大道理。

其二，凭单在2023年才到期，所以暂时什么也不做，一切容后再观察。目前转换肯定亏钱，不转换的话，可以等全购落幕后才打算让它在逾期以后作废或者是以13仙转换。

全购期限将在2020年2月4日落幕，之后如果转换成母股，将不会面对被强制收购。到时虽然剩下的小股东股权很小，不过还是成为佳南汶莱的（新）股东，和持有接近100%大股东“同进退，共繁荣”。

其三，母股和凭单在11月12日停牌，之后就进行除牌程序。不想陷入如上述两个选择而进退两难的股东，必须在周一（11日）收市前将凭单卖掉。

自4日收购截止以后，基于凭单的收购日期不再延长，那些没有接受收购的凭单持有人已经在股市上抛售，避免在停牌后面对无法脱售，又不值得转换的窘境，其价钱也跌到0.5仙至1.5仙。

要卖得听天由命

因此，想在11日卖掉凭单的人，可能已经迟了一步，唯有把它按当时的沽售价钱排下去，能不能成交，唯有听天由命。

比起来，佳南汶莱和前期谈到的威立集团（KPOWER）命运比较，可说是天渊之别。后者股价已经比收购价（1令吉）大涨60%，接近1.60令吉，小股东不必接受收购，直接在市场脱售还赚得更多。

不过，也有许多小股东反而将之奇货可居，打消了卖掉的念头，看看它未来还能否再起得更高。这也成全了大股东想要维持上市地位的念头。

本周股东大会焦点

本周13日是戴乐集团（DIALOG）的股东大会。这是少数几家不受石油价钱起落影响，多年依然表现出色的油气股。

14日是森那美（SIME）的股东大会，自从在2017年一分为三以后，股价一直没办法表现好于分拆之前的表现，也许，再多几年以后，公司又重新合并也不意外，毕竟这分拆/合并虽然无法为股东带来利益，却对出主意的投资银行顾问带来为数不小的咨询费。

周六（16日）在怡保有喜兹泽（HEXZA）的股东大会。