目标价：1.05令吉最新进展

MQREIT（MQREIT，5123，主板产业信托）截至去年12月底末季，净利按年猛涨1.42倍至804万7000令吉，并宣布派息每单位3.85仙。 

不过，已实现营业额则年跌4.5%至4270万令吉，因吉隆坡Platinum Sentral贡献较低，及去年4月脱售QUILL大厦8后失去收入。

扣除一笔84万9536令吉未入账的出租收入后，末季营业额跌9.2%至4181万4000令吉。

合计全年，净利年增4.61%至7313万令吉；营业额则跌5.20%至1亿7252万7000令吉。

行家建议

MQREIT去年核心净利达8250万令吉，低于我们与市场预测，分别占预测的91%和94%，归咎于吉隆坡Platinum Sentral和Menara Shell的租金低于预期。

今明年到期租约料分别仅占出租面积（NLA）的19%和18%，虽然实况严峻，但仍不令人担忧。

鉴于租金收入较弱、稍低出租率和较高融资成本，我们下调今年盈利预测至8410万令吉，设定明年为8430万令吉。

2018财年共派息8.08仙，符合我们预计，预测今明年股息皆为7.7仙，意味着周息率达6.9%。

考虑到所有下行风险后，我们维持“跟随大市”评级，目标价微降至1.05令吉。