财经

净利增4.45%
Astro第三季派息2.5仙

2018年12月05日

（吉隆坡5日讯）Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）在截至10月杪的2019财年第三季，净利按年增加4.45%，并宣布派息2.5仙。

Astro今日向交易所报备，当季净利从上财年同季的1亿4668万4000令吉，或每股2.81仙，微增至1亿5321万5000令吉或每股2.94仙。



这是因为广告收入增加，加上内容成本、执照费、版权费、特许经营费，以及应收账款的减值走低。

但是，外汇走势对公司不利和利息开销走高，导致金融成本上涨，限制了净利增幅。

另外，由于配套认购率下跌，拖累认购营业额减少，导致电视业务的营业额按年减少2.4%，至12亿1500万令吉。

这也拖累当季的营业额从上财年同季的13亿9665万7000令吉，按年微跌0.92%，至13亿8386万8000令吉。

累计首9个月，净利劲挫41.5%，报3亿4452万3000令吉或每股6.61仙；营业额年跌0.75%，写41亿1124万7000令吉。



总执行长陈宝福发文告指出，整体而言，当季的表现不俗，旗下用户按年增长6%，至570万名。

董事部也宣布派发每股2.5仙的第三中期股息，除权日于本月18日，并于明年1月4日派息。累计上半年共派每股7.5仙，低于去年同期的9仙。

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行家论股

【行家论股】Astro 首9月净利低于预期

2024年12月12日

分析：马银行投行研究

目标价：10仙

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）在利息成本大幅减少的情况下，2025财政年第3季（截至10月底）净赚4694万令吉，相比去年同期净亏4705万令吉，同比转亏为盈。

不过，Astro第3季营收同比下滑9.52%，至7亿4970万令吉。

Astro

行家建议：

剔除了外汇的账面盈利，Astro第三季度核心净利仅100万令吉，前9个月累计核心净利为5200万令吉，低于我们的预期，仅达全年预测的48%。

不过，以营收来看，公司前9个月累计达23.1亿令吉，占全年预测的74%，与我们预期相一致。

我们观察到，造成这个差距主要是赚幅萎缩（第三季为21%），比预期低1.5个百分点。

我们认为，公司以较低定价来重新获得订户，但却牺牲了每用户平均收入（ARPU）和赚幅为代价。

2025财年第三季度ARPU比之前减少60仙至99.2令吉。

我们理解公司的动机，且数据也表明付费电视的总增量正在改善，但鉴于安卓电视盒等非法流媒体设备的盛行，有多少人会回归还有待观察。

综上，我们将2025、2026和2027财年的盈利预测，分别下砍26%、52%和55%。

同时，目标价从原先28仙，大幅下调到10仙，评价也从“守住”下修至“卖出”。

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