（吉隆坡9日讯）国际评级机构穆迪指出，我国刚宣布的2019年财政预算案显示出，高债务水平将会比预期久，且赤字到2020年为止，将维持在占国内生产总值（GDP）3%以上。

该机构在文告中针对上周五公布的2019年财政预算案指出，今年财政赤字预计达3.7%，比原本目标高0.9%。

根据计算，政府债务明年料上涨到占国内生产总值51.1%，今年则预计达50.6%。

“在这水平，大马的债务，高过同样拥有A级信贷评级国家，2018年债务预测的中位数40.9%，突显了财政限制，是主要的信贷挑战。”

还补充，要在2020年，把赤字降至占国内生产总值3%，相当有野心。

穆迪还认为，尽管国油将派发更高股息，比过去3年平均193亿令吉股息高，达240亿令吉，仍不足以弥补废除消费税所造成的收入损失。

且高度依赖石油相关收入，会让国家更容易受到油价波动的影响。根据文告，SST开跑后，政府石油相关收入占了总收入的31%，相对去年少过16%的水平，显著高出很多。

因此，尽管穆迪认为新政府预算案增加透明度，对我国的信贷评级正面，但高赤字和依赖石油收入，将抵消掉部分利好。

政府开销恐超支

惠誉指出，若大马政府原本就高的债务水平，中期内再上扬，将会对评级有负面冲击。

该机构今日针对2019年财政预算案作出评论，还指出：“当我们在8月，给予‘A-’评级，‘稳定’展望时，原本预测可达到2.8%赤字目标。

当时，政府预计可通过更高石油收入和减少开销，来弥补消费税收入损失和较高的燃油补贴。”

无论如何，惠誉指出，只要大马的经济增长率符合政府调整后的目标，即2019年达4.9%，2020年达5%，赤字会在未来几年内继续减少。

但赤字目标较高意味着减债速度会放缓，所以他们的财政展望风险也相应提高了。

另外，明年收入很大部分赖于国油特别股息，所以惠誉认为，若油价不维持在高水平，政府就必须提升非石油收入。

不过，该机构预计今年内，原油价格会从每桶70美元降到每桶65美元，低过政府的预测。

该机构也提醒，政府开销有超支风险，因要确保经济增长和社会福利。

连带债务风险有限

另一方面，穆迪认为连带债务的风险有限，因为获得政府担保的公司大致上都算财务稳健，且担保的监管架构严谨。

不过，政府指出一些工程，尤其是基建领域，在建筑和发展初期都需要定时的提供财务援助，所以还是有可能引起一些连带债务。

根据政府的估计，该些定时财务援助，会使得政府今年的债务占国内生产总值10.5%。