目标价：1.26令吉
最新进展：

AWC（AWC，7579，主板工业股）在股东特别大会，通过以4350万令吉收购Trackwork & Supplies私人有限公司（TWS）60%股权提案。

收购价相等于TWS的8倍本益比，且考量到其给予2018财年和2019财年分别达800万令吉和1200万令吉的净利担保。 

AWC将以2000万令吉现金，外加发行2300万的新股完成收购，每股1令吉，首阶段先发行1150万新股。

行家建议：

我们正面看待上述收购，因为TWS将从2019财年次季起贡献盈利，因此调高2019至2021财年财测，9.7%至13.9%。

上述财测已将收购后股本将扩至2亿9250万股及TWS给予的盈利担保纳入考量。

TWS目前手持7000万令吉订单，而我们认为它可受惠于政府决定保留的大型基建计划。

基于财测上调，目标价格也从1令吉，上调至1.26令吉，这是按11.2本益比计算，也相等于同行Edgenta（EDGENTA，1368，主板工业股）本益比10%的折价。

我们依旧看好AWC，因估值诱人、手持4400万令吉现金，以及净利增长展望良好，因此，维持“增持”评级。