（吉隆坡8日讯）近期油价强劲反弹，冲破每桶40美元，加上回教债券成本下跌，为正在面对财务压力和有意举债的大马国家石油公司（Petronas），带来双重的正能量。

为期10年的政府回教债券和2年债券的殖利率差价，从1月初最高128个基点，收窄至91个基点，写5个月新低，这让长期融资计划对发行者来说更有吸引力，例如国油。

令吉回升及布兰特原油复苏，带动外资在上个月增持政府债券创历史新高，使到差价收窄。

上个月，国油公布在过去5个季度内，第三次蒙受亏损，并宣布裁减1000人的计划。

同时，国油也表示，或须通过举债及动用现金储备，支付资本开销和股息。

驻吉隆坡Pheim资产管理亚洲公司投资董事刘詹姆士（译音）说：“平坦的殖利率曲线，反映出市场普遍认为国内经济不会出现有力的增速。不过，企业仍具备有利的地位，特别是涉及发展项目、有意借贷和举债的企业。”

令吉兑美元起4.8%，成为24个新兴市场货币中表现最佳的货币。

这带动外资在2月增持大马主权债券至1767亿令吉，创历史新高水平，因为今年初全球股市出现的卖压，提振固定收入证券的需求。

国行降息几率提高

不过，企业债券方面，外资持有率却下跌0.6%，达2150亿令吉。

兴业研究策略员法克利札其表示：“由于股市及其他资产类别仍显疲弱，回教债券的需求供应的动态，将会从资产分配转移中持续受惠。不过，市场将会再度极度动荡。”

国行数据显示，10年回教债券殖利率，在今年内下跌40个基点，达7个月新低的4.12%，也是2年债券跌速的8倍。

国行在今年降息的可能性，也会进一步扶持债券的需求。

随着国行早前意外调低银行领域的法定储备率（statutory reserve requirement），市场相信，今年降息的可能性提高。