目标价：2.63令吉最新进展：

成功汽车（BJAUTO，5248，主板贸服股）增持英诺康（Inokom）股权，以每股1.50令吉或总值750万令吉，收购后者5%股权。 

一旦完成收购，成功汽车将持有英诺康29%股权。 

英诺康主要业务，是制造和组装商用车和轿车，同时持有万事达（Mazda）部分车款的组装合约。

行家建议：

根据我们的计算，每股1.50令吉的收购价并不昂贵。

我们对该项收购计划感到略为正面，因增持5%股权所带来的净利贡献并不大。

假设英诺康2年复合年增（CAGR）为5%，净利将从2015财年的1280万令吉，预计将在2017财年增加至1410万令吉，5%的股权仅带来额外70万令吉的贡献而已。

同时，资产负债表的影响也不大，因为成功汽车拥有庞大的净现金，达2亿4880万令吉。

整体而言，我们把成功汽车2017财年净利预测调高0.3%。

在所有汽车股中，我们认为，成功汽车面对宏观经济冲击的影响最少，主要是因为目标客户群来自中高收入群，对生活成本增加的敏感度不大，而且赚幅也相对稳定，及拥有吸引人的新车款。