目标价：60仙最新进展

胜利者国际（SIGN，7246，主板消费股）在截至6月底的2019财年，取得1亿8800万令吉订单，按年增长40%，意味着已经度过最糟糕的时期。

尽管订单大增，但来自“拥屋计划”（HOC）的订单不多。

另外，为了提振零售销售，该公司购入模拟软件，能依照客户喜好轻易定制房屋内部设计。

行家建议

近期与管理层会面后，我们如前者一样，相信胜利者国际的厨房家具业务，能间接从HOC期间激增的产业销售中受惠。

不过，新订单总会在项目进度达50%或以上时才颁发，因此，估计HOC订单会在2021年开始释出。

该公司与时并进，在产品创新与客户满意度方面保持领先，让我们感到正面，因此上调本财年零售销售预测4530万令吉，并分别上调明后财年预测4670万和4810万令吉。

另外，管理层指已调整供应链，直接与供应商采购原料，且过去数年的减值与注销可改善资产素质，同时，从2018财年还启动了成本合理化计划。

因此，我们估计本财年净利将猛涨121%，至1130万令吉，部分归功于去年比较基础较低。

维持“买入”评级和60仙目标价，相等于本财年每股净资产0.8倍，且近期股票回购措施，显示现有股价可能还被低估。