目标价：2.50令吉最新进展

传成功汽车（BJAUTO，5248，主板贸服股）将赢得韩国双龙（SsangYong）汽车大马独家经销权。 

今年1月，成功汽车宣布会通过菲律宾双龙成功汽车公司，在菲律宾销售双龙汽车的Tivoli、Korando及Rodius车款，从而把该品牌重新引进当地市场。 

根据媒体报道，成功汽车获得双龙汽车独家经销权的条件，就是公司必须在大马组装双龙的主要车款。 

行家建议

从基本面角度来看，我们估计这项消息若属实，将有利于推动成功汽车在中期的盈利增长。

公司拥有稳固的资产负债表，净现金达2.5亿令吉和每年自由现金流可达2亿令吉，这项合作的资本开销将不成问题。

成功汽车与另一家车厂万事达（Mazda）的合作关系良好，为避免利益冲突，成功汽车或更倾向于与双龙成立联营公司，来分销后者的车款。

未来1年的潜在催化剂包括潜在派发特别股息、新车款推高市占率、制造业务盈利复苏，以及菲律宾成功汽车上市的潜在价值释放。

现阶段，维持“买入”评级不变，目标价为2.50令吉。