国内外负面消息频传，英国意外脱欧，回教国（IS）恐怖份子在斋戒月甚至开斋节前夕依然肆虐，都直接影响全球投资与贸易活动，同时打击全球各国经济增长。

自我国爆发一个马来西亚发展有限公司（1MDB）丑闻和庞大政治献金课题后，令吉汇率去年下半年急速下滑，并于去年8月跌破每美元兑4水平后，两个年度汇率差距，一直都掩盖差劣的外贸出口表现。

出口连跌19个月

这汇差“护航”出口形势撑到今年3月，已经出现微弱增长横摆疲态，这微弱增长疲态终于5月份逆转成萎缩，并以负0.9%破局，呈偏弱横摆形态。

这5月份负增长出口，纳入今年4个月份出口总额，今年首五个月出口增长率，已经从之前首四个月增长1.6%，放缓至0.8%。接下来的7个月份，如果持续萎缩，全年出口增长恐怕就会逆转成负数，对我国经济增长不利。

实际上，若不是因为令吉汇率疲弱护航，按美元汇率对照计算，我国出口已连续19个月萎缩，而且已经严重到双位数萎缩。

下半年更严峻

从数据变动来说，5月份出口仅599亿，为自2013年6月以来，非2月份出口数字中最低一次，也是近3年来，不包括2月超短月份的各月份出口中，第一次跌破600亿大关，成为我国出口外贸于去年10月份创下758亿历来最高纪录后，最大倒退纪录。

当然，汇率上的变化也导致去年7月份外贸出口创下历来最高纪录，当月份平均汇率为每美元兑3.80令吉，比2014年同月份每美元兑3.18令吉，下跌19%。

在这汇率差距助阵下，外贸出口数字比2014年同月份膨胀了19%。

今年5月份出口，也同样得到更恶劣的汇率差距助阵和护航，当月份平均汇率每美元兑4.04令吉，比去年5月份3.60下跌12%，同样是双位数护航，但是由于出口形势非常恶劣，以美元计算的实质出口变动为萎缩逾13%，超越汇率差距。

上半年只差6月份数字还未公布，估计不会有多大改进，随着英国意外脱欧加剧全球经济不稳定，下半年外围形势恐怕更严峻。

出超正常化逆转

本栏上两个月曾经提及，今年首季令吉汇率低落，兑美元汇率比去年首季弱上双位数，遮掩了外需弱势，建立显著贸易出超，为经济增长作出“不真实贡献”。

尽管4月份令吉汇率为自去年8月以来，第一次“脱四回三”，但是由于依然出现8.3%汇率差距，仍能持续遮掩外需弱势，建立显著贸易出超。

这种不正常的贸易出超表现终于5月份逆转，比去年同时期下跌40%至33亿，同时比3月份减少64%。这看起来似乎已经开始正常化的外贸出超形势，仍不健全。

虽然入口在连续3个月份萎缩后，已经恢复增长，但是最重要的半制成品入口依然萎缩0.2%，这些供加工再出口的“原料”入口处于横摆状态，意味着接下来月份制造业出口增长不会可观。

不过，5月份出口萎缩，不是因为制造业导致，全面而言，制造业出口仍然比去年同时期增长2.7%，其中最重要的电子电器产品（双电）出口增长3.2%。

作为我国最大单一出口项目，双电出口增长幅度高达6亿7710万令吉，但是5月份出口总额依然下跌5亿3360万，主要是因为石油产品出口萎缩13.7%或6亿6930万，以及液化天然气萎缩29.3%，或7亿7430万。

油气萎缩经济沉重

这些数据变动显示，5月份出口致命伤是油气出口显著萎缩。

然而，5月份却不是原油市场最糟时期，根据布兰特国际原油价格走势，5月份正是油价奔向每桶50美元的升高期，原油价格是于今年1月低跌至每桶28美元，2月份上升至34、37美元之间，3月份到37、41美元，4月份达47美元，5月份到47至49.7美元，6月份则触顶至52美元。

可惜好景不常，这每桶超逾50美元价格只昙花一现。6月杪，英意外脱欧消息出笼，原油价格也就摔了下来。

在这之前的5月份油气出口萎缩，已反映全球经济仍然不稳定，英脱欧加剧全球经济动荡！此时又传来东南亚区域成为回教国（IS）恐袭新目标的坏消息，政府高官须加倍努力专注国事，少搞政治，迎向艰巨沉重经济挑战。