第二季经济仅增长4%，这是经过连续5次放缓后达到的偏低水平，同时也是自2008至2009年金融风暴以来，最低的国内生产总值增长率。

这低落的经济趋势，当然很令国人纳闷，尤其是走在前端的商家和厂商。

大马厂商联合会本周就和大马经济研究院一起，在这低沉时期公布微露曙光的积极消息。

他们从今年上半年经商情况调查报告中，终于看到谷底了，上半年厂商感觉到形势已经稍微缓和，同时开始期待下半年好转。

厂商们对于上半年所打的分数已经从去年下半年的83分，提高至90分，反映厂商已经看到最坏情况，但是由于分数还没有回到荣枯水平百点以上，因此还没及格，经济还没有好转，只是已经出现低达谷底征兆。

厂商期待形势好转

有了走过谷底心态后，厂商们在这项调查中，对下半年投下信心一票，让他们的期许评分达到107，越过所谓百点荣枯水平。

有信心好转至正面形势当然比没信心强，但是，这信心票最终能不能成为事实，国内外需求和政府政策依然扮演着举足轻重角色。

上半年经商情况从谷底回弹是预料中事，在这之前，大马经济研究院上个月才刚公布次季经商情况指数，当时的数字是在经过连续4个季度低沉后，首次回升至超越荣枯水平，达到106.4点。

表面上来说，经过整一年4个季度消沉后，回升到百点以上等于是回春，但是本栏上月杪在分析这商情指数细节时，也特别点醒当中依然潜伏弱势风险。

就次季调查显示，尽管商情指数好转至荣枯水平之上，但是，表明销售良好的厂商其实只是从首季22%，增加至33%，也就是说只有三分之一厂商表明销售良好，还不到半数。

就次季订单变化而言，国内订单按年只微增3.4点，海外订单按年则上升8.5点，产出更是只微升1.3点， 从产出与销售角度来看厂商表现，次季进展并不显著。

当然在情况原本就很糟和长期低沉状态下，这一点点的星星之火，却可以在一片黑暗中放光芒。

这微小光芒反映了大马经济“否极泰来”的第一个先兆，就是经济真的低沉太久，已经“否极”，但还没有等到“泰来”。

领先指标走过最坏

厂商的期许只是其中一个现象，其他比较实在的经济数据变化同样有迹可循，最直接的就是预示经济变化的指标，经济领先指标的变化最为明显。

从去年下半年起，经济领先指标就乏善可陈，从去年7月仅上升0.5%，并于8月逆转成负数后，就只于10月份稍微回转至正数0.3%，接下来于去年11月开始就一直处于负数。

这处于负数逆势，延续到今年6月，依然无法翻身至上升正数，“泰来”还没等到，不过从指标的变化，却仍然可看出，经济已经处于“否极”。

经过8个月连续负数，领先指标应该已经走过最恶劣时期，从去年11月负0.8%往下陷，12月和今年2月的1.2%，3月加速沉陷至负2.1%，4月再下沉至负2.7%。

这负2.7%似乎是谷底，因为接下来5、6月份，领先指标恶化速率开始减缓，5月放慢至负0.8%，6月速率再削一半，至0.4%。

从4月的负2.7%到6月的负0.4%，经济恶化速率放缓了超过八成半，政府政策如果能够在这时刻配合，轻轻推一把，经济或许就能从最坏时刻翻身，否极泰来。   

政策好坏翻身关键

领先指标是指向未来的经济指标，统计局也从那些能反映当前趋势的数据，设有同步经济指标，6月同步指标比5月加速五成，达到正数2.4%，是自去年3月以来最高的上升率，这同样在经济消沉中，带来些微激素。

在这最关键时期，厂商在公布上半年经商情况调查报告后，说出他们所面对的政府政策变化冲击，匆忙实施的冻结外劳政策令他们无所适从，还要应对消费税和最低薪金幅度调整，好不容易才让他们克服这些难关，因此呼吁政府不要再推出会增加负担的政策。这真悲哀！

政府是时候聆听各方心声，积极配合他们的需要，推出有利国家经济的施政政策，让经济否极泰来。