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贷款亏损拨备减少
银行业净利稳健复苏

(吉隆坡17日讯)虽然次季表现欠佳,但联昌国际投行看好银行业第三季净利可按季稳健复苏,因贷款亏损拨备已有所减少。



我国银行领域次季净利按季跌7.4%,受累于马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)庞大的贷款亏损拨备,以及其他银行针对新加坡油气服务公司Swiber控股债券,所进行的减值亏损。

不过,分析员看好银行领域第三季净利可按季强稳复苏,因贷款亏损拨备减少。

分析员表示,马银行采取积极措施重组贷款后,放眼下半年的贷款亏损拨备会有所降低,这也是令分析员看好银行领域净利可复苏的原因之一。

“马银行较低的贷款亏损拨备,能够在第三季抵消降息的负面影响。”

虽然分析员预计,我国银行业者在今年的净利只会扬升0.5%,但看好信贷成本的上升周期会在今年结束。



“我们估计,总减值贷款(gross impaired-loan)比例会在今年杪或明年初攀至高峰。因此,相信银行明年的贷款亏损拨备会降低4.2%,主导明年净利增长14.5%。”

分析员表示,虽然6月的贷款增长势头走缓至5.6%,但次季按年扬升5.1%的净利息收入表现,令人感到鼓舞。

利息收入料走高

展望今年银行业的营业额表现,预计净利息收入会走高2.4%,而非利息收入也将增长7%。

开销方面,相比去年的5.6%,分析员估计整体开销只会微扬3.9%,归功于三家银行所展开的和平离职方案(MSS),分别是联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)、兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)和丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)。

今年预测下修4.2%

分析员将银行领域本财年的净利预测下修4.2%,明后财年则是下调0.6%。

“下砍财测主要是为了反映7月的降息、今明财年较慢的贷款增长、马银行的高贷款亏损拨备,以及马银行和兴业银行涉及Swiber控股债券的减值亏损。

除了丰隆银行和BIMB控股(BIMB,5258,主板金融股),分析员一律下调其他银行的净利预测。

丰隆银行是唯一获分析员调高财测的业者,明后财年的净利预测调高约1%,主要因为相比平均定存利率被调降23个基点,丰隆银行调降贷款利率的幅度较小,仅有15个基点。

另外,领域的贷款增长也持续减速,次季仅达5.6%,部分反映出疲软的消费者和经商情绪。

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投资回报率有限 仅中型银行有看头

(吉隆坡5日讯)国内银行股在今年第3季保持稳健增长,但丰隆投行仍维持银行领域的“中和”评级,并认为目前只有中型银行股值得投资者考虑。

丰隆投行分析员指出,银行股在第3季的表现大致符合预期,整体净利同比上涨11%,得益于稳健的营收增长,以及减值贷款拨备的减少。

展望前景,该分析员预测,本国银行的净利息赚幅(NIM)将在末季走软,原因是客户定存方面的市场竞争,一般上会在10月至12月的期间加强。

“贷款增长可能也会放缓,而资产素质预测将保持稳定。”

他补充,各家银行的贷款损失覆盖率,依然高企在疫情爆发前水平以上,得益于相关银行在账面上仍有巨额的预防性拨备,而相关拨备可在有必要时回拨,推高盈利。

分析员同时预测,银行业在未来2年的净利年均复合增长率(CAGR)将是3.2%。

虽然银行股在几年表现出色,马交所金融股指数年初至今上涨了15%以上,但该分析员认为,银行股如今的投资回报已经有限,只剩中型银行股还有正面的风险回酬比。

投资者料套利

“我们预料,银行股将度过安静的12月,只有少量的橱窗粉饰活动。同时,很多投资者可能会选择现在套利,而不是期待银行股在明年交出更好的业绩。”

他补充,目前外资也一直成为净卖方,限制了回酬。

总体而言,该分析员维持银行股的“中和”评级,不过他认为,若银行股出现任何回落,是健康的现象。

“一旦银行股回落,将为投资者带来趁低买进的机会。”

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