来往账项盈余锐减
“双赤字”风险再升温
(吉隆坡10日讯)经济学家表示,随着我国近几个月的来往账项盈余迅速减少,市场再度引发“双赤字”的担忧。
BIMB证券经济学家伊姆兰表示,在2013年末,大马的“双赤字”风险曾经引起市场担忧,但之后因为净出口收入反弹,使到该项风险消除。
“不过,由于我国近期的来往账项盈余锐减,导致该项风险又再次成为市场的担忧。”
“双赤字”是指一个国家同时面对财政赤字,以及来往账项赤字。
今年次季来往账项盈余减少至19亿令吉,相等于占国内生产总值(GDP)的0.6%比重,这是因为净出口收入恶化,再度让我国出现“双赤字”的风险及恐慌。
他表示,原产品价格低于去年,导致相关出口萎缩,加上我国出现显著投资而推高进口,皆是拖累来往账项盈余下跌的因素。
来往账项盈余占GDP比重,已从2014年的4.4%,下跌至2015年的3%,反映出原产品价格下跌及服务赤字扩大,导致贸易盈余收窄。
此外,商品账项盈余下跌加上较高的服务账项赤字,今年首半年的来往账项盈余占GDP比重,显著收窄至1%。
“来往账项盈余收窄的趋势,已经维持一段时间,假设这股趋势持续下去,大马的来往账项将会陷入赤字。”
出口料续疲弱
伊姆兰补充,大马贸易盈余在过去一直都表现强劲,足以解决及抵销其他方面的资金流出或赤字,但这次我国的贸易盈余的优势迅速减弱,因为外围市场疲弱。
同时,他也预测,大马未来的来往账项有陷入赤字的风险,因为预计出口将持续疲弱,而资本品进口将会迅速增长,让数项建筑和基建项目竣工。
首半年赤字年度化超标
伊姆兰指,经济数据持续表现逊色,今年首半年财政赤字年度化达5.5%,高于政府今年预估的3.1%。
“不过,我们认为,政府收入仍会在今年下半年增加,因为油价高于预期、电信频谱费,以及来自大马国家石油、国库控股及国行的股息,将能够缓冲收入下跌趋势。同时,大马有机会达到降低财政赤字至3.1%的目标。”
即便如此,大马仍在过去18年,陷入财政赤字,因为政府开销持续超越收入。
他表示,假设我国的来往账项也转为负数,那就会出现“双赤字”,而这将会影响国家的信贷评级和货币价值。