财经

兴业银行越南证券公司贡献微

2018年02月13日

目标价：6.00令吉

最新进展：



兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）独资子公司兴业投资银行，以1216亿2991万5000越南盾（约2128万5000令吉），收购越南证券公司（VSC）688万5000股或51%股权。 

卖方是Chu Thi Phuong Dung、Truong Lan Anh和Viet Quoc保险经纪合股公司。 

收购活动有待国家银行和越南国家证券委员会批准，预计今年次季完成。 

行家建议：

截至12月杪的2009财年，越南证券公司的净利录得32亿越南盾（约56万1000令吉）。



我们认为，在增持51%股权后，越南证券公司虽然成为兴业银行的独资子公司，不过，该收购对兴业银行净利增长贡献微小。

此外，由于收购计划所需的成本也不高，因此，对兴业银行的集团资本影响也是很小。

我们维持对兴业银行的预测、“买入”评级，及目标价6令吉，这主要是根据1.0倍的市净率（P/B）以及9.1%的资本回酬率计算。

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行家论股

【行家论股】兴业银行 净利息收入劲增

2024年12月02日

分析：银河国际证券

目标价：7.25令吉

最新进展：

兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）2024财年第三季净赚8亿3319万令吉，同比增长28.19%。

该行截至9月杪的当季营收同比增长7%，录得45亿1089万令吉。

现财年前9个月，兴业银行净利累计达22亿8566万令吉，年增2.94%；营收则起了9.44%，收获133亿3108万令吉。

兴业银行 RHB Bank（彭博社）
彭博社

行家建议：

因海外业务拨备增加，兴业银行2023财年末季和2024财年首季均录得2亿令吉以上的高额贷款损失拨备（LLP）拖累整体表现，但情况目前已有改善。

尽管兴业银行首9个月净利只增2.9%，但表现尚且符合预期，各别占我们和市场全年盈利预测的76%和77%，这归因于非利息收入增长被贷款损失拨备所拖累。

除了大马银行（AMMB，1015，主板金融股）外，兴业银行是另一家国内贷款增长乏力的银行业者，但其净利息收入仍实现强劲增长。

截至9月底，兴业银行贷款增长仅录得3.7%增幅，而其净利息收入则大增8.9%。

所以我们预计，得益于强劲的净利息收入、贷款损失拨备改善及低基数效应下，兴业银行2024财年末季净利将同比增长23.5%。

综上所述，在净利息强劲和贷款损失拨备改善的支撑下，我们重申“增持”评级，目标价也从7.00令吉上修至7.25令吉。

兴业银行股价走势02/12/24
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