目标价：2.08令吉最新进展

负责替政府执行国家移民控制系统（SKIN）的必达量（PRESBHD，5204 ，主板贸服股），已向内政部呈交相关文件，以满足该系统特许经营权中的所有条件，包括项目融资的条款。  

在等候政府检视文件同时，当局已赋予必达量额外期限3个月，到5月8日为止。 

行家建议

虽然被展延，但我们仍乐观认为，最终的决定会提早公布，让必达量能够按时在今年3月推行SKIM业务。因此，上述最新进展并没有影响财测。

根据合约，虽然政府只会在第四年付款，但必达量能按照会计准则中的“IC诠释12服务特许权协议”处理，提早将来自SKIN的收入入账。 

因此，必达量在2018财年内，营收有望增长2倍，是该公司发展的转捩点。

我们仍看好必达量，归功于资讯科技训练和软件分销领域的领先地位，也预测SKIN的净利在2016至2018财年增长8倍。 

按目前必达量的股价，本益比只有12倍。我们认为它已被市场低估，因为比区域竞争者如中软国际和Hexaware科技的19倍本益比低。