目标价：1.53令吉

最新进展

Cypark资源（CYPARK，5184，主板工业股）截至7月底2019财年第三季，净利年增4.4%至报2006万令吉，或每股4.38仙。

第三季营业额上升16.03%，录得8717万3000令吉，主要贡献来自环境工程以及景观和基建业务。

累计首9个月，该公司净利报5241万2000令吉，涨4.36%；营业额报2亿7704万2000令吉，增7.29%。

行家建议

Cypark资源首9个月核心净利符合预期，分别占我们与市场全年预测的79%及72%。

我们了解到，在森美兰的20兆瓦电力废料转至能源厂完全竣工，所有机械就位，应该可在年杪启动营运，并在明年初商业化营运。

该厂原先计划在今年杪达到商业投产，但限于缺乏通行道路以及电力供应，导致计划拖延。

该公司已提呈第三大型太阳能发电厂（LSS3）的报价，能源委员会预计将于年杪公布入围者；我们相信该公司能够赢获部分项目，但也预料再生能源领域的竞争将加剧。

考虑到Empangan Terip项目较低的股权（40%）、环境工程项目时机，及较高的融资成本，我们下修2020和2021财年每股净利预测，幅度分别是3.3%和3.5%。

我们维持“守住”评级，但调低目标价至1.53令吉。