（吉隆坡14日讯）对于大马7-11控股（SEM，5250，主板贸服股）的展望，分析员仍然冷对，归咎于消费者信心疲弱，加上营运成本高涨，因此维持“减持”评级。

联昌国际分析员在一份研究报告里称，大马7-11控股在第三季的同店销售增长率（SSSG），再次陷入负数，按年萎缩4.7%，而首9个月则萎缩1.7%，该数字在第二季时是正面的。

分析员指出，在出席了与代总执行长何明（译音）以及副总执行长希山慕丁哈山主持的分析员汇报会后，对于该公司未来的增长展望不感乐观。

同店销售增长率再次陷入负数，主要是因为今年的开斋节来得比较早，即在第二季 ，而去年则出现在第三季，因此比较基础较高。

新店目标或落空

无论如何，首9个月的同店销售增长率，仍然受到消费者情绪疲弱的影响，进而导致销售额下跌，就如上半年经历的那样。

另外，分析员也预测，大马7-11控股要在今年增设150家新分店的目标可能会落空，因为截至第三季仅增设了85家新分店，而总分店的数目为2207家。

不过，店面装潢的进度则处于正轨，今年的目标为130家，而其中85家已经完成装潢。

“未来，我们相信该公司在增设新分店时会增加挑剔，不过，在短期内增加新分店的步伐仍然不变。”

财测不变建议减持

另一方面，管理层透露，大马7-11控股第三季的营运收入之所以会按年增长26%，部分原因是供应商达不到既定的服务水平而被赔款。

目前，该公司专注在供应商的服务水平，以便加强客户对商店以及公司对仓库的满意程度。

目前，分析员维持盈利预测不变，同时也保留“减持”的投资评级。

“我们的目标价格为1.14令吉，是根据2019财年24倍本益比计算。”

然而，大马7-11控股目前的估值已经过高，分别处于2017财年及2018财年的41倍及36倍本益比交易。

“即使我们对于管理层致力降低营运成本的措施感到正面，然而，我们仍然保持观望，等待这些节约成本的计划带来成果。”