（吉隆坡28日讯）我国经济自一月起处于负利率状态、国内生产总值增幅强劲，加上私人领域薪资健康，促使经济学家们相信，国家银行会在明年一月升息25个基点，接着在第三季再升25个基点，将隔夜政策利率（OPR）正常化至3.5%。

大马银行研究经济学家指出，首三个季度的国内生产总值，平均按年攀升5.9%，而私人领域薪资涨幅连续五个季度徘徊在4%范围后，在次季和第三季按年走高7.3%，因此，预计接下来核心通胀率会增加。

肯纳格研究经济学家更称，目前关于货币政策的问题已从“是否会升息？”改为“何时升息，涨幅多高？”。

该投行假设，若末季经济增幅依然超出预期，国行在明年首季升息的几率高。

此外，若政府在大选前大量提高财政开销和国阵继续执政并带来稳定，促使经济进一步改善，不排除国行会二度升息。

不过，经济学家点出，虽然我国经济支持升息，但核心通胀率低，不利于迅速或大幅度升息。

“较高的总需求表现几乎没有推高核心通胀率，反而在10月下跌。”

11月通胀料缓至3.5%

另一方面，高基数效应将导致11月消费者物价指数，进一步放缓至3.5%左右。

肯纳格研究经济学家认为，食物指数通胀率会开始降低。

政府在去年11月取消食用油补贴，而今年10月的食用油价格通胀率也明显减少。

但是，交通相关通胀率会持续提高，交通指数料增加10%至11%。

值得注意的是，政府有可能重推汽油补贴，加上明年初可能举行大选，经济学家相信，政府会应对国际油价走高的冲击，避免生活费明显走高。

末季通胀率持续走低，接近3.6%，全年平均料介于3.9%至4%。

大马银行研究的全年通胀率预测是4%，明年则是介于2.5%至3%。达证券则是预计今年3.9%，明年2.6%。