问：理财师你好，我今年62岁，还在工作，每月工资大约2800令吉。目前有两名儿子，他们均在工作。现在我所有的退休存款数目为4万令吉，这也是我所有的钱。

有一位基金销售员向我兜售一些基金，包括投资在大中华的一些好基金。可是我从未有任何投资的经验，对此我觉得有一些困扰和不明白自己是否应该投资，但是，同时我也希望可以为自己增加一些额外收入。希望你可以提供一些建议。谢谢。

黄女士

黄女士你好，谢谢你的电邮。

根据你的解释，我们需要假设你的收入是属于稳定性的收入，现在你想要针对你的财富，找寻一套合适的管理方法或适当的工具来投资管理。

在这个阶段和情况，我会认为对你而言最重要的，可能是确定你的财富可以获得保本和保值，有没有赚额外的钱，相对来说可能不是这么重要，毕竟，如果一不小心蒙受亏损，就可能没有时间让你重新累积财富。

亏损后耗时回到原点

如果今天你开始投资，一开始就有一半的资本亏损，根据你的资本数额，就是说4万令吉会只剩下2万令吉而已。

假设你在这个经历了这样的经验后，你有能力在把剩余的2万令吉拿来做投资，而且让你找到一个可以一年增长10%的投资工具，你将需要约7年4个月的时间，才可以回到当初那4万令吉的“原点”。

那时候，你的年龄也将会是接近70岁了。

追求回酬率需扣除费用

一年赚取10%回酬，而且是每一年都有这样的稳定性成绩，其实不容易，如果考量了过程中的费用等，其实这投资真正需要提供给你的回酬率，是比一年10%还要更高才对。

虽然这是一个实际，且不会太过不切实的投资回酬要求，但是，还是需要考虑到“万一”事情没有想象中的理想时，可能需要的比7年多还要长，世事不会太理想，而且你也没有必要冒这个险。

一步错满盘皆落索

如果，在经历了亏损后，接下来做的投资只能够提供一年5%的回酬率，那么，这个“回到原点”的路途，就会更加遥远，从之前说的7年4个月，变成14年2个月的等待，那时候，你至少已是76岁了。

投资前先做功课

以上的预测，主要的目的不是要吓你，而是要让你预先有一个意识，就是如果在起步的时候，不小心没有好好管理投资风险而遭受亏损，原本的好念头，就会变成糟糕的开端。

因此，无论如何，在投资前必须要做好功课，确保不会扛上不必要的投资风险，那才算得上是对得起的前景和“钱景”。

其实，如果我们要自己的存款可以为我们赚钱，不一定要把钱全部投资在一个基金，或者同一种资产类别。

接下来的例子，我用了一个真实投资大中华区域基金在2011年开始直至今年6月30日的投资表现，如果你当初投资在这个基金，那么在接下来接近7年的时间内，你的经历就会像一下图表一样：

投资组合回酬更高

我们可以发现的是，这个过程肯定不会“风平浪静”。而且，你也可能在第一年后就忍痛离场，把接近25%或以上亏损掉（加上一些投资时所支付的费用等）。

但是，如果你在开始时候采取投资组合的方式，融合高风险的股票基金及低风险的债劵基金，把你的资本90%投资在债劵基金，剩余的10%投资在进取的股票基金（这只是一个例子），这样的资产分配，还属于非常保守，根据这两个例子当中的基金真实投资表现，以下将会是这一个投资组合的成绩：

确保提领避免蒙亏

比起只是单单投资在一个单一股票基金，投资组合可以提供更稳定的增长率，同时，如果我们把两个方式的每年余款做比较，我们也会发现，投资组合的会比较稳定，这可确保在意外需要提领时，也可避免蒙受亏损（当然，这并不代表可以无论市场有什么动荡或不理想表现的时候，也完全没有亏损的可能）。

94%回酬靠资产配置

从以上图表可以发现，在第7年的时候，投资组合的余款是约5万6000令吉，而另一个方式的投资在同样时间里，余款是约5万8000令吉。

可是在中间的几年时间，比较有动荡和长时间高低起伏的那一个，也是单单投资在股票基金没有做好资产分配的那个方式。

最有效的投资方法，就是以自己的投资目标及时间框框，为自己制定一个投资组合，建议你别只是把钱投资在单一资产类别的基金，这是因为“人无千日好，花无百日红”。

其实，每一种资产类别也是一样的，没有一个是可以长久或每年都有好表现的，因此，妥善做好资产分配的投资组合，比起可能会获得的投资回酬来得更重要。

如果做得妥当，投资组合是可以支配你的投资目标，也可以协助减低投资者亏损的风险，也减低对某一种资产类别的依赖。

根据风险承担分配

资产配置被誉为对投资表现具有巨大影响的一项技巧，根据一些金融研究，接近94%的投资回酬，都是来自资产分配，只有4%是基于选股方法及策略，而大部分人所相信的市场时机（Market Timing），只贡献了2%而已。这也显示做好资产分配的影响及关键性。

根据个人的风险承担程度，较为保守的投资者，可能会想要保持这20%股权投资，配80%的债券及定期存款组合；较为积极进取的投资者，可能叫喜欢80-90%股权投资，加上10%在债券市场；中立投资者就可能会持有60%股权，40%债券的组合。

信托基金分三类

基本上，信托基金可分为三大类：

1.固定收入型基金

2.平衡型基金

3.成长型基金

你现在被兜售的大中华区域基金，就是属于成长型基金类别，而且是相当依赖该地区经济环境和其他因素，这基金的波动率及风险程度，比起投资在蓝筹股的基金会更高，也许未必适合你。

在开始的时候，我们假设了对你最重要的目标是达到保值，以及保本的最终目标，而且根据你的年龄以及情况，我会认为你需要做的是约90%或最多80%在固定收入的投资工具（比如：债劵基金或定期存款，也可以是其中一种），剩余的可以考虑投资在一些投资蓝筹股票的基金，这样也可以提供一定的抗通胀效益，达到保值的效果。

若你有任何理财投资疑难杂症，请联络笔者以便能在此为你解答。

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