财经

外围不稳定局势升温
债市外资出走无损金融业

(吉隆坡11日讯)外围不稳定局势升温,本地债市的外资流向将在近期内持续波动,但经济学家认为,外资出走不会冲击金融市场。



市场预期美联储12月升息及大批大马政府债券(MGS)被赎回,使到10月大马债券外资持有量减少28亿令吉,而9月则增加93亿令吉。

因此,外资持有大马债券比重,也从9月的15.7%,下跌至15.4%。

229亿国债首季到期

外资流出本地债市,主要归咎于政府债券减少35亿令吉,估计在10月赎回大约122亿令吉的债券。

一般上,大批债券到期,将会导致外资在债券持有量减少。



肯纳格投行经济学家点出:“值得注意的是,将有大约141亿令吉及88亿令吉的政府债券,将分别在明年2月和3月到期,将提高资金流出的风险。”

不过,外资在政府债券持有率却企稳在42.7%,与9月42.8%持平。同时,外资进流入政府投资债券(GII)达13亿令吉,有助于缓冲政府债券面对资金流出的部分影响。

经济学家认为,外资资金流向处于可控制范围,意味着在面对外资或因为美联储收紧货币政策周期而出走之际,本地债市仍保持韧力。

美国升息预期加剧波动

市场预期美联储12月升息、美国税务改革建议、沙地阿拉伯的反腐败行动,及朝鲜虚张声势,近期内本地债市的外资流向越来越波动。

特别是,美联储在11月联邦公开市场委员会(FOMC)文告中指出,更乐观的经济展望预测,这加强在12月升息的市场预期。

不过,经济学家认为,外资流出本地债市不会冲击金融市场。

另一方面,他们相信,美联储主席提名人选杰罗姆鲍威尔,意味着目前货币政策收紧步伐将延续下去。

资金流续波动

虽然预计美联储将在12月升息,但是本地债市及股市的资金流向稳定,意味着大马国家银行的货币政策,依然可扶持经济增长及保持金融市场的稳定度。

“由于资金流向会越来越波动,所以预计国行将维持宽松货币政策。”

同时,在预计经济增幅将减缓及即将在明年初举行大选,所以经济学家维持隔夜政策利率将维持在3%直至2018年上半年为止的预测。

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言论

速简化外资投资程序/南洋社论

对我国而言,外资不仅是促进经济增长的重要引擎,更是推动产业升级、提高就业水平的重要助力。

然而,根据东南亚社科研究中心总裁梁志华发布的《中资企业在大马经济发展中的作用》分析报告指出,我国复杂且耗时的行政审批程序正在阻碍外资的引入。

为维持和进一步提高我国作为区域性投资目的地的吸引力,简化外资投资程序已迫在眉睫。

外资不仅为我国带来了资金流入,还通过技术转移、高技能人才的引进以及产业链的升级推动经济发展。

以中资企业为例,目前其在我国雇用高技能员工的比例已超过56%,在制造业、建筑业等关键领域贡献了显著的经济价值。

然而,中资企业在我国发展面临的主要障碍之一,便是行政程序过于繁琐,尤其是在获得工作许可和其他必要批准时。

官僚主义损时间成本

根据分析报告显示,71%的中资企业普遍认为简化行政程序应是我国的优先事项,企业的注册、审批及工作许可的申请流程复杂且不透明。

这种官僚主义的现象不仅增加企业营运成本,也可能让马来西亚错失吸引海外投资者的机会。对高度依赖外籍劳工的行业而言,如制造业和建筑业,冗长的流程可能直接影响企业的生产能力和项目进展,甚至将投资转移至审批效率更高的邻国。

面对这一挑战,中央政府可以从柔佛州的实践中吸取经验。柔佛州务大臣拿督翁哈菲兹提出“超级快捷通道”模式,显著简化外资申请程序的繁文缛节。

以德国马赛地公司为例,其在士乃机场城投资设立零件生产厂,整个从申请到投产的过程仅耗费22个月。这一高效模式无疑为我国其他州属提供宝贵的借鉴意义。

通过减少重复的行政程序、清晰化法规要求以及推动跨部门协同工作,柔州成功实现投资环境的优化。这不仅使得地方政府能够更快响应投资者需求,也提高我国的国际竞争力。

中央政府应迅速采取行动,在全国范围内推广类似模式,通过高效、透明的流程吸引更多优质外资落地生根。

冗长复杂的审批程序不仅让外资企业望而却步,也对国家经济造成不可忽视的间接损失。一方面,企业在审批过程中的高昂时间成本可能转化为巨额的经济损失。

另一方面,这种复杂性往往被外资企业视为一种投资风险,从而影响我国的国际形象和竞争力。

推数字化增部门协调

为了实现简化繁文缛节的目标,政府应从以下几个方面着手:

(一)简化规则与审批程序:政府应全面审查现行的法规和审批流程,去除重复性程序,明确每一环节的责任部门与时限。

(二)推动数字化转型:借助数字化工具建立一站式投资服务平台,让投资者可以通过线上完成申请和跟踪审批进度,减少面对面的程序繁琐与信息不对称。

(三)加强部门协调:推动各部门之间的信息共享与协作,避免企业因部门之间的沟通不畅而陷入繁杂的流程中。

(四)建立投资者反馈机制:通过收集投资者的意见与建议,定期改进审批流程,以便持续优化营商环境。

我们认为,在全球竞争日益激烈的当下,我们不能再以繁琐的规则和低效的行政程序束缚自己。唯有简政放权、提升效率,才能让我国在全球投资竞争中占据一席之地,助推国家经济向更高质量发展迈进。

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