目标价:7.50令吉
最新进展:

大马邮政（POS，4634，主板贸服股）截至6月30日首季，净利按年增长19%。 

该公司首季净赚3791万令吉或每股4.84仙。

营业额则从4亿1587万令吉，按年提高47%至6亿1163万令吉，主要是因为包括新收购的物流业务贡献，以及快递业务强劲增长。 

行家建议:

出席大马邮政的业绩汇报会后，我们对于该公司的展望保持中和的态度。

尽管快递营业额持续双位数增长，但未来的增长率，料将因该领域日益剧烈的竞争力而面临挑战。

不过，由于具有全国最大网络，我们认为可保持市占率。

另一方面，该公司与大马Lazada合作在雪邦吉隆坡廉航终站（LCCT）旧址，设立一座电子商务区域分销中心，预计数个月后开始投入营运。 

鉴于邮件业务在2018财年首季亏损了1930万令吉，我们估计其业务将持续萎缩与亏损。

然而，该公司采取的成本优化措施及增添新服务，料为公司取得盈利。

我们维持今明财年净利预测，同时维持目标价格为4令吉，相等于2018财年26倍的本益比。