财经

【行家论股/视频】MyEG
等待政府合约利好

2020年03月25日

目标价：1.17令吉
最新进展：



在全国行动管控令期间，MyEG（MYEG，0138，主板科技股）照常运作，虽有一些业务少许延误，但更新路税等业务需求增加。

政府在今年3月初宣布招标新签证系统，也因为管控令延后。

行家建议：

与电子签证相关的人工智能（AI）系统的试验阶段将推出，为中国游客提供讯息，有助于应对2019冠状病毒病等大流行的疫情。



该公司也希望获得监管部门的批准，在我国和菲律宾分销冠病快速测试试剂盒。

考虑到试剂盒的低成本，指标零售价为99令吉，我们认为MYEG不会从中牟利。

MYEG的电子政府特许经营权将于5月20日到期，该公司预计将在4月20日之前获得续约。

该公司认为，特许经营权定价等条款不会有太大变动，但合约期限可能从5年缩短至3年。

此外，若政府考虑重新落实消费税，将有利于MYEG。

我们调低本益比估值，从至20倍降至15倍，比均值低1个标准差。维持“买入”评级，但下调目标价，从1.57令吉降至1.17令吉。

要调高估值，要等到公司获得电子签证合约，以及续签电子政府特许经营权的合约。

分析：大华继显研究

分析：大华继显研究

分析：大华继显研究

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行家论股

【行家论股】MyEG 代币料成最大收入

2024年11月21日

分析：MIDF投行研究

目标价：1.14令吉

最新进展：

区块链与代币业务强劲，加上投资公允价值收益，MyEG（MYEG，0138，主板科技股）2024财年第三季（截至9月底）净利同比大增63%，至1亿9505万令吉。

同时，该公司第三季营业额报2亿4813万令吉，同比涨27.82%。

在首9个月，MyEG累积净赚5亿1642万令吉，同比扬升53.02%；累积营业额则报7亿2337万令吉，同比涨30.99%。

MyEG MYEG
南洋商报档案照

行家建议：

如果排除海德（HTPADU，5028，主板科技股）2500万令吉的公允价值收益，MyEG当季正常化盈利为1亿7020万令吉，年涨42%。

在良好营收组合及代币业务支撑下，MyEG首9个月累积核心净赚4亿9160万令吉，同比增46.9%，财务表现超出预测，占我们和市场全年盈利预测的84%和80%。

正如预期，MyEG的代币业务为其带来了更高销量，继续支撑着营业额增长，而现有的电子政府服务，更是稳定盈利的基础。

我们把代币业务纳入考量后，调升了2024到2026财年的盈利预测，幅度介于7.1%至13.4%。

按目前的进展，Zetrix代币的营收很有可能超过电子政府服务的收入。

虽然代币业务是MyEG收入增长的主引擎，但该公司很大程度仍依赖政府，是该集团的固有政策风险。

因此，尽管盈利前景较高，我们仍把MyEG目标价，从1.38令吉下修到1.14令吉，但重申“买入”评级。

MyEG股价走势
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