上周说了优乐（EURO）的神奇涨势，让许多接受收购的小股东失之交臂，本期我们来看看另一个极端的例子：达企业（TA）收购达全球（TAGB）。

达全球在2月12日发文告宣布收到达企业的收购通知，即以每股28仙的价格，收购剩余39.83%达全球，或者小股东可以选择以每股达全球交换0.4211股达企业股票（达企业的交换价为每股66.5仙）。

由于达企业和相关人士总共持有达全球60.17%，这是项无条件自愿性全面收购（VGO），一旦收购完成以后，达全球将除牌下市。

收购宣布之前，达全球的股价大约是23仙至24仙，所以这项收购大概给了达全球20%的溢价空间，所以消息一出，股价马上跳空至27.5仙，之后才慢慢沉淀在26仙。

理论上这种典型的收购，在开达企业召开股东特大寻求股东批准之前，达全球应该在全购价折扣约5至10%的波幅中移动，所以26仙至26.5仙的价钱是合情合理。

小股东忧收购告吹

小股东权益监管机构曾在2月27日举办论坛，讨论上述全购案件，大体上是不赞同小股东接受认购。

然而，当2019冠状病毒病疫情扩散，国内政治斗争恶化，这项需要达企业股东批准的全购，引起了小股东的不安，担心在外围因素影响之下告吹。

所以，在全球震荡的三月，其股价如同断了线的风筝乱飘，跌到18仙至19仙才止跌。

一个收购案件宣布后，市价竟然比收购价（28仙）差了近35%，是前所未见的情形。

后悔太早卖股

和优乐相比，持有达全球的股东跌了个鼻青脸肿，非常难看。

同样的，达企业也一同下跌，最低跌到33.5仙，和交换定价（66.5仙）差了近50%，可见惊慌的投资者已经完全失去理性判断能力，卖得什么价位在所不惜，只求拿回现金！

经过了一轮暴跌，投资者回过神来，才晓得自己将股票贱卖，同时间趁低买进的购兴出现，达全球慢慢回稳到24仙，而达企业也站回50仙的价位。

虽然比起先前的收购价，依然有很大的差距，但已是大力反弹。

投资者不愿以收购参考价买入这两只股票，原因是基于行动管控的问题，达企业的股东特大无法择日举行，造成全购落实遥遥无期。

在这非常时期，如果达企业和其大股东丹斯里程铁建改变主意，或者股东特大的股东不批准此收购，那么，两家公司的股价将再次崩跌。

所以，此时许多投资者对这两家公司的股票避之为妙。

至于两家公司是否只值得目前的价位，万年船觉得，此时遍地便宜股票，和惊弓之鸟谈双“达”的合理价钱，有如拉牛上树，谈何容易！

本周股东大会焦点：所有股东大会展延至另行通知。