近期国内外的政经局势复杂多变，大马人还在消化着上个月公布的财政预算案之际，美国总统大选成绩出炉，特朗普回锅，也势必为未来的国际局势带来深远影响。

不过，在这么多重大新闻的疲劳轰炸下，我反倒是留意到一则很小型，但又充满励志的财经新闻——老饼家合成工业（HUPSENG）公布最新业绩，业绩大好，营业额和盈利表现双双创下新高，其中销售更是历史上首次破亿！

合成工业生产的乒乓较较饼在本地可说是家喻户晓的品牌，创办人郭氏家族从1950年开始烘培饼干，到1958年成立饼家公司，乒乓较较饼陪伴大马人超过70个岁月。

不过这样一家老字号企业，在新时代总是要面对无数颠簸。过去10年来，合成工业业绩陷入停滞。2013年的第二季，这家老饼家的季度净利首次突破千万令吉，但是之后销售停止增长，在成本逐年高涨之下，公司的盈利从2016年到2022年，连续7年出现萎缩。

速食年代讲究爆款噱头

原因也不难理解，在速食年代，餐饮业讲究爆款、讲究噱头；单靠一款已有70年历史的长红产品乒乓较较饼打天下，不太容易突围。而且健康饮食概念兴起，这个以“油腻而好吃”著称的苏打饼品牌，也慢慢被人摒弃。

在企业层面上，随着所用的器材逐渐老化，生产效率也随之降低。这家10年前季度盈利可以破千万的企业，在销售未见增长的情况下，2021到2022年，季度盈利已跌到最低300万令吉的水平。

所以在过去几年来，合成工业被认为是很典型的老人股，因为派发高息而勉强维持着股价不至于跌得太严重，但是缺乏增长也让投资者意兴阑珊。

然而合成工业去年起也算是知耻近乎勇，在意识到自己的产线老旧，效率日渐低下之下，投资了超过千万令吉，从意大利进口了全新烤炉，力求提高效率、减少浪费，以及更加节能。

投资新烤炉虽说好处很多，但这也带来一些风险，苏打饼的配方可能因此而改变，口感和味道变了，那还是大家熟悉的乒乓较较饼吗？公司管理层当时还特别答疑解惑，说会和意大利的支援人员尽最大程度协调，确保生产的饼干，还是大家爱的饼干。

从这样的声明看来，合成工业也算是非常注重本地老客户的口味要求，不会轻易地更改饼干烘培的流程，让长红产品失去“灵魂”。

平衡传统与现代化口味

实际上，为了符合如今的饮食潮流，可以感受到现在的乒乓较较饼，已经减少了当年的油腻。但我最近也是特意在超市检查了一下发现，乒乓较较饼的脂肪含量，还是比其他主流苏打饼高出许多的。虽然沾了满手油的饼干已经不复存在，但吃进嘴里，那香脆饼干夹带着油脂所带来的美味依然还在！

我想，这是合成工业在传统和现代化口味中，找到的一个完美平衡。而随着这两年来业绩开始反弹，这个“老人股”也重新焕发了活力，股价正在走高。

国内外政经局势虽说充满混乱，未来前景风险重重。但是在企业和投资层面，无论顺风逆风，总是能找到增长的机会，而合成工业就做了最好的示范。