分析：大华继显研究

目标价：2.10令吉

最新进展

银丰集团（REVENUE，0200，创业板）2021财年末季，净利按年飙涨182%至128万2000令吉；但是营业额较去年同期萎缩了25.23%，至1755万3000令吉。

总结2021财年，该集团营业额报8696万4000令吉，年增10.95%；净利也增长48.4%，至1114万6000令吉。

行家建议

银丰集团于刚刚结束的2021财年，录得1200万令吉核心净利，再创上市以来的高峰；这也让该集团过去5年的净利年均复增（CAGR）达29%。

我们进一步预计，该集团于新财年可继续录得强劲的业务增长，以及公布2至3个项目，2022财年净利将再提升52%。

目前的线下电子交易处理（ETP）交易量已达冠病疫情前的60至70%；而随着经济复苏，我们预计该业务可取得60%的年增长。

该集团也积极扩张电子数据采集（EDC）终端机市场占有率，包括与数家银行洽商，以汰换旧有的EDC终端机。

但考虑到银行在购买大量EDC终端机时拥有更强大的议价能力，我们预计此业务的赚幅将被压缩。

银丰集团也正在开发着数个项目计划，以努力成为完整的解决方案服务供应商，及支付网关供应商。

我们在稍微调整财务预测后，将银丰集团的目标价下调至2.10令吉，但维持“买入”评级。