（吉隆坡1日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）宣布香港上市大计并未获得市场热烈反应，各投行分析师对此企业活动看法毁誉参半，但皆关注发行新股导致股权和每股净利稀释的影响。

而顶级手套股价今日也延续过去数个月来手套股的跌势，继续下挫34仙或6.49%，今日甚至跌破5令吉大关，闭市时报收4.90令吉。

联昌国际投行研究分析师就直言，顶级手套靠着零资产负债比率，以及2021及2022财年的净利，本身已有能力负担其扩充计划。

顶级手套香港上市计划筹资最多149.5亿港元（约77亿7000万令吉），其中高达60%，或最多46.1亿令吉，将用于扩充产能和开发以数据主导的制造系统。

根据联昌投行的预计，顶级手套今明两财年预计净利分别达104亿令吉以及53亿令吉。

分析师也提醒道，“别忘了顶级手套刚宣布，本财年将额外派发20%的特别股息；还有，他们在过去一年已斥资14亿令吉来回购股票。”

“我们对该公司上市香港，分薄每股净利的做法持负面看法。

另一方面，MIDF研究和达证券分析师，虽然对此举持较为正面的看法，但也都关注顶级手套股权遭稀释一事。

MIDF研究分析报告就提到，香港上市筹获的资金所用来的产能扩充，预料于2024年才能见效；这意味着顶级手套2022及2023财年的每股净利将直接遭到稀释。

3家投行皆预计，此举将导致顶级手套的每股净利降低约15%。

在估值方面，由于上市香港的计划尚未有最终定案，分析师仍未调低顶级手套的每股净利预测，但已部分调低其目标价。

联昌国际投行研究和达证券皆给予顶级手套7.80令吉目标价，MIDF研究给予8.29令吉目标价，皆为“买入”或“增持”评级。

打响声誉迈向财富500强

尽管上市香港将稀释股权，但部分分析师依然看好顶级手套进军更成熟且活跃的市场所带来的效益。

MIDF研究分析师就表明，长期而言，香港上市可让该集团进一步打响国际声誉，迈向集团2030年成为财富世界500强（Fortune 500）公司的目标。

达证券分析师也提及，与大马交易所相比，香港交易所更为成熟，拥有更深和更广阔的市场。

预计顶级手套通过此次企业活动，筹获资金扩充之后，2025年的手套产量可达每年1930亿只手套；该集团当前的产能为每年930亿只手套。

顶级手套去年10月传出赴港上市的风声，并于上周五公布了全盘计划，预计今年次季完成全盘计划。

不过在冠病疫苗面市之后，手套股从去年11月起即面临沉重卖压，顶级手套股价上个月更是猛挫22%。

今年迄今，顶级手套股价已经录得20%跌幅。