（纽约29日讯）曾几何时，高盛集团还把就内幕交易认过罪的前对冲基金经理黄比尔视为一个重大风险，以至于近在2018年末时，该公司还拒绝与他进行业务往来。不过，那些忧虑并不持久。

眼看着黄比尔之类的巨鲸向别的交易商每年支付数千万美元的佣金，这家华尔街首屈一指的投资银行坐不住了，不仅把他的名字从黑名单上删除，还让他成了一名大客户。

就像摩根史丹利、瑞信集团和其他机构一样，高盛也支持了黄比尔的一条数以十亿美元计的信贷渠道，从而让他得以用高杠杆押注中国科技巨头百度和媒体集团巨头维亚康姆CBS Inc等股票。

现在黄比尔成了史上最大保证金催缴惨案之一的主角，他庞大的投资组合陷入了混乱而痛苦的清算之中，发生这一切与高盛态度的逆转不可谓没有关系。

上周五深夜，高盛甚至给客户发了电邮，通知他们称自己实际上是在卖这些股票的银行之一。彭博新闻社看到了这封电邮的副本，它详述了总计105亿美元的交易，但未提及黄比尔或Archegos。

黄比尔曾是一头在老虎基金为罗伯特森工作的所谓“虎崽”，在关闭自己的对冲基金后成立了家族理财室Archegos。

熟悉他指令的交易员称，黄比尔以超高杠杆执行多空策略，这意味着他自己投入每1美元，还会押上数倍的借入资金。

数年来，看到Archegos把业务交给其他机构，高盛股票部门的高级员工试图把黄比尔发展为客户。但据知情人士称，每次为他开户的尝试都被高盛合规部门阻止了。原因在于：黄比尔的曲折过往。

而2018年时，高盛正在努力挽回马来西亚1MDB丑闻造成的声誉损失，并在金融危机之后试图重新擦亮招牌。

在过去两年半里的某个时点，该公司对黄比尔改变了心意。目前尚不清楚究竟是什么催生了这一转变。一种可能性是：该公司认为黄比尔的非法交易已过去了十年，被罚已经够久了。

Archegos独树一帜

而且，Archegos也已自树一帜，这个家族理财室比许多对冲基金的规模都要大。

直接知情人士称，最终高盛加入了黄比尔的顶级融资提供者行列，让他得以进行了高风险的押注——其中许多在上周以惊人速度解除。

不止是高盛。随着这些押注失控，黄比尔的主要经纪商要求他为保证金贷款提供更多抵押品。知情人士称，到周五上午，一些银行已经开始行使权利宣布他违约并清算他的头寸以收回资本。其他银行迅速跟进。

这就引发了通过庞大大宗交易出售股票的暴风骤雨，一家又一家银行急着规避在价格将很快暴跌的股票上的损失。