报道:郭晓芳

（吉隆坡13日讯）理财师指出，雇员公积金局推出的新退休储蓄目标与生活预算指南，可作为退休金规划的参考，但这些改变，既反映该局对现有提款模式的前景担忧，也可能为会员提款形成两大限制，进而限制个人灵活运用退休金的能力。

其中一个限制，是基本储蓄目标提高后，对第一户头提款投资的限制也将提高，影响会员转移投资计划。

另一个限制则是领取退休金的模式，既提款方式，有可能于2026年起，从一次性提取转向按月提款，可能会影响45岁以下的会员。

周志强:投资限制料会提高

理财师周志强说，适足退休收入（RIA）框架可作为退休金规划的实际参考，但够不够用，则是另一回事，因这取决于个人的赚钱和储蓄能力。

他认为，公积金局对于达到体面生活标准的每月开支预算，大致上符合调查数据。

“65万令吉的适足退休储蓄，等于每个月可以提领2700令吉，虽然不算很好，但算是能过上有基本休闲娱乐的体面生活，而130万令吉，则可实现优质生活。”

他说，不过，这些都是当局根据现有数据作出的预测，未来肯定会逐步调整。

至于分3年逐步调高基本储蓄额，他表示，这是因为调高后，需要过渡期让会员适应第一户头提钱投资的限制。

其一是，公积金局允许会员利用第一户头的钱，投资在该局允许的信托基金。

“随着基本储蓄的调高，会员从第一户头提钱投资的限制也会随之提高，进而影响会员转移投资的计划。”

他举例，60岁会员，2026年第一户头储蓄额（即退休基本储蓄）需达29万令吉，这个标准将在2027年调高到34万令吉，2028年则进一步上调至39万令吉。

根据公积金局，截至今年10月，仅36%的55岁活跃会员，拥有24万令吉基本储蓄。

他说，这意味着，还有64%的55岁活跃会员基本储蓄低于24万令吉。面对此状况，会员必须延长退休年龄和靠子女抚养应对。

薛国龙:按月提领好坏参半

马来西亚资产规划师协会（MIEP）主席薛国龙认为，退休收入框架不仅是为了教育大马人关于储蓄退休的重要性，也提供不同储蓄目标层级，让退休人士根据自己的生活需求定制合适的退休计划。

“这个框架不仅关注储蓄的积累，更注重储蓄作为持续收入来源的规划。”

他认为，政府可以考虑从55岁的一次过领取所有公积金存款，转向推行按月提款。

“这个方式更符合适足退休收入框架提倡的退休储蓄持续性，确保退休期间有稳定收入，同时降低储蓄过早耗尽风险。”

这种转变需要通过加强会员教育，向他们普及结构化提款的好处，同时确保系统提供灵活性，以满足不同会员需求，并最终推动长期财务保障。

他指出，公积金局推出“我的预算指南”和“适足退休收入”，反映该局对现有提款模式的前景担忧。

导致投资金减少

“如果现有系统持续下去，随着社会逐渐老龄化，提款金额可能会超出储蓄总额。这会导致公积金局的投资资金减少，从而影响其维持5.5%至6%派息率的能力。”

他说，按月提款各有优缺点，他估计，一旦于2026年开始推行，将影响45岁以下的会员，45岁以上的会员则继续沿用旧模式。

“虽然按月提款可以保证一定的财务稳定性，但它也限制个人灵活运用资金的能力，当局需要在设计时平衡这些潜在负面影响。”

契连：政府应设社会保障体系

亚洲商学院副总执行长及金融学实践教授契连认为，适足退休收入（RIA）框架的三层设计可行，但还不足以完全解决不断上涨的生活成本问题。

他建议政府应考虑在框架内纳入一种“尾部风险”保险，如通过雇员公积金提供长寿的风险保障，把适足退休收入方案设计为终身年金，而非定期年金。

全局角度解决问题

此外，他认为政府迫切需要建立一种基于需求的社会保障体系，来支持那些可能缺乏足够储蓄或收入的人群，从全局角度解决此问题。

对于仅36%活跃会员符合现有基本储蓄标准，既55岁时储蓄最低为24万令吉的状况，他指出，这突显了大马及许多其他国家的退休危机问题。

“这个挑战对于那些缺乏足够储蓄时间或财务能力的个人来说尤其严峻，解决这一难题的潜在方案包括延长工作年限、增加当前储蓄（或未来减少支出）、通过反向抵押等方式变现资产（前提是有房产）。”

他指出，这个问题虽然复杂，但并非无法克服，解决问题需要全面、数据驱动的战略、强有力的政策制定，以及人民积极参与来实施有效解决方案。

班尼阿里芬：税务优惠增退休金

大马博特拉大学商学院院长兼教授班尼阿里芬说，税务优惠和教育宣传等政策，可帮助大马人实现新的退休储蓄目标。

他告诉《新海峡时报》，税务优惠可以帮助那些为退休储蓄的人，而教育宣传则可以教导他们储蓄的重要性。

此外，雇主也可通过允许员工兼职或灵活工作时间提供帮助，增加他们的储蓄。

经济学家杰弗里威廉姆斯博士表示，政府须推出新的社会养老金计划，以补充适足退休收入框架，因目前有七百万适龄劳动人口未参与劳动力市场，还有数百万人有工作但没储蓄。

他说，仅靠该框架无法解决问题，因它仅适用于公积金会员，并且需从年轻就开始有储蓄纪律和承诺。

“所需储蓄金额表明，数百万人实现目标将会非常困难，若现在没储蓄，且已年满40岁，将很难达到所需的39万令吉目标。”

此外，也有学者认为，政府须成立专家委员会，为未来实施全民基本收入（Universal Basic Income）做规划，以应对退休储蓄危机，同时重新评估不同收入阶层的公积金缴纳比例，确保更公平的储蓄积累。