分析：大马投行研究

目标价：1.04令吉

最新进展：

理建机构（LUXCHEM，5143，主板工业股）2021财年首季净利按年飙涨超过1倍至2056万3000令吉。

该集团也宣布派发每股0.9仙的股息。

理建机构首季净利表现超出预期，达到我们和市场全年净利预测的34%。

行家建议：

业绩比预期出色，主要是因为化工产品价格强势复苏，以及融资成本和税率走低，因此大大提高了赚幅。

我们相信，理建机构已摆脱疫情冲击。

随着经济的重新开放，化工产品需求已恢复。

同时，市场对手套等个人防护装备的需求，将继续推动集团的乳胶和丁腈加工及复合业务。理建也在通过产能扩张和收购来扩展这方面的业务。

另一方面，该集团早前宣布了私下配售最多1亿3400万股的计划，放眼筹得9730万令吉。

此外，去年底也宣布斥资1.21亿令吉，收购化学品公司Lexis的55%股权，可在2021至2023年期间获得6000万令吉的盈利担保。

目前，理建已配售了9690万新股，并筹得了6960万令吉，我们已将这些因素纳入财测考量。

综上所述，我们将2021至2023年的净利预测每年上调22%，目标价也调高24%至1.04令吉，评级上修至“买入”。