分析：MIDF投资研究

目标价：92仙

最新进展：

龙合国际（LHI，6633，主板消费股）2021财年首季，净利按年飙涨222.77%，至7033万2000令吉，派息0.66仙。

由于我国、印尼和菲律宾业务营收贡献增加，首季营业额按年上扬16.9%，至16亿7653万8000令吉。

至于每股0.66仙股息，除权和派发日，分别是6月17日与7月9日。

行家建议：

龙合国际首季核心净利表现超出预期，分别占我们与市场全年预测的41.7%和40.8%，归功于平均售价和赚幅比预期好。

核心盈利飙涨的的主要功臣，是家禽业务的平均售价和销量更高，此外，饲料业务的销量走高也到来激励。

我们认为，龙合国际最糟糕情况已过去，排除不可预测的全球事件，我们认为该公司今年的状况会比去年好得多。

尽管全球大宗商品价格大幅上涨，但龙合国际的商业策略协助该公司管理成本，此外，下游业务的策略也能够在家畜价格下跌之际缓冲盈利压力。

目前，我们维持盈利预测不变，等待公司公布更清晰的展望，毕竟市况动荡与区域的最新进展，可能会改变平均售价和原料成本。

不过，更好的现金流和更健康的资产负债表，可支撑公司未来增长。

维持“买入”的评级和92仙的目标价，这是根据2022财年17.3倍的本益比计算。