行家论股

【行家论股】SFP科技 下半年净利更强劲

2023年08月14日

分析：大华继显研究

目标价：1.20令吉

最新进展：

营收走高和行政开销减少，SFP科技（SFPTECH，0251，创业板）2023财年次季净赚1063万1000令吉，按年大涨63.23%，还宣布派息0.2仙。

当季营收按年飙升74.37%，至3644万1000令吉。

首半年而言，公司净利增长36.52%，至2073万4000令吉；营收暴涨83.15%，至7105万4000令吉。

SFP科技 SFPTECH

行家建议：

SFP科技2023财年首半年核心净利为2070万令吉，达我们与市场全年预测的44%。

我们视为符合预期，主要是预计公司下半年的净利，会有更强劲的表现。

另外，随着公司将在今年杪展开新业务，放眼将把厂房使用率，从现在的55%，大幅提高至70%。

现阶段，该公司致力确保拥有更多空间以及产能扩展条件，以整合组装业务。

值得注意的是，公司目前也正与新客户进行谈判，如果一切都敲定，届时可能需要新的空间来开拓更多服务。

据了解，SFP科技的主要客户，也逐渐将供应链转移到大马，这促使公司加快脚步扩大产能，并改善服务。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价1.20令吉。

SFP科技股价走势14/08/23

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行家论股

【行家论股】SFP科技 首季净利低于预期

2024年05月13日

分析：丰隆投行研究

目标价：81仙

最新进展：

SFP科技（SFPTECH，0251，创业板）2024财年首季，净利同比下滑10.09%，至908万4000令吉。

截至3月底的第一季，营收报3369万5000令吉，对比去年同期的3461万3000令吉，同比微跌2.65%。

SFP科技 SFPTECH

（取自SFP科技脸书）

行家建议：

SFP科技首季净利报900万令吉，低于预期，仅达我们和市场全年净利的20%与14%。净利下滑，主要是因为折旧摊销高于预期，同时，实际公司税率也走高。

占总营收97%的工程支援服务（EEA）略微放软，让整体营收下滑3%。2024财年首季，中国客户贡献了73%的集团营收，去年同期，大马和香港的客户贡献了86%的营收。

为了简化业务运营，该公司重组了制造工厂，当中，1号和2号厂主要负责扩大钣金制造业务，3号厂则是多几何数控加工、机械装配和自动化设备解决方案营运。

随着子公司贡献良好，3号厂房完成建设，加上在未来3年内增设新的数控机械，该公司的产能上限，将会提高25.3%，我们认为，该公司在2022至2025财年可连续创下利润新高。

不过，随着时间推进，我们调整模型后，将2024至2026财年的净利预测，分别下修7%。

综合以上，我们维持“守住”评级，目标价调低至81仙，反映盈利预测下调。

SFP科技股价走势

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