行家论股

【行家论股】永旺 出租率可达93%

2023年09月15日

分析：丰隆投行研究

目标价：1.48令吉

最新进展：

今年上半年，永旺（AEON，6599，主板消费股）的产业出租率已经提高到91.6%；在续租率转好之下，正向年尾93%出租率目标迈进。

永旺 AEON

行家建议：

我们乐于见到永旺健康的产业出租率。销售佣金的增加，以及出租率提高，帮助该公司产业管理业务的营收按年增长11%。

此外，随着电影院和专卖店的扩张、位于马六甲爱极乐和蕉赖南区的永旺得以重新开业，以及2月在太子城购物中心开业的永旺，相信该集团有望实现93%出租率。

至于零售业务，我们了解到，尽管食品销量强劲，但服装、文具、家居产品、电子电器销售下滑，导致集团业绩表现疲软。

该集团接下来将加大促销活动，并扩大产品范围，以应对末季节日到来前的季节性淡季，预计零售销量将维持在目前的水平。

虽然双威金字塔的永旺已经关闭，但我们预计IOI城市广场的新店面，可以部分抵消损失的销售。

在修正了税收和赚幅预测之后，我们将永旺今明后财年净利预测，分别下调8%、8%和7%。

综合以上，我们重申“买入”评级，但是把目标价从1.61令吉，下调至1.48令吉。

永旺股价走势15/09/23

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行家论股

【行家论股】永旺 佳节推动盈利强劲

2024年11月22日

分析：马银行投行研究

目标价：1.95令吉

最新进展：

永旺（AEON，6599，主板消费股）2024财年第三季（截至9月底）净利同比增35.37%，至1878万令吉。

同时，当季营业额报10亿302万令吉，同比涨4.93%。

在首9个月，该公司累积净赚1亿403万令吉，比去年同期增26.48%；累积营收则报31亿9127万令吉，增3.09%。

永旺 AEON

行家建议：

在强劲销量刺激下，永旺当季核心净利为1900万令吉，同比扬升55%，把首9个月累积净利推升只1亿400万令吉，表现超出预期，占了我们全年盈利预测的61%。

我们认为，该公司将是政府近期提高消费者支配收入举措的潜在受益方，随着公务员调薪措施会在12月1日起生效，预计这将带动消费者支出回升。

营收方面，该公司的零售和物业管理服务（PMS）仍是推动其收入增长的主动力。

由于进入年底，在期间强劲的佳节性销售加持下，这有望进一步刺激永旺的销售额。

考虑到末季是永旺盈利强劲的时候，我们把该公司2024财年到2026财年的盈利预测，分别上调7%、4%和4%。

纵横消费股领域，永旺仍是我们的首选股，所以维持“买入”评级，目标价从1.86令吉上调到1.95令吉。

永旺股价走势
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