财经

锦隆资源
财测下砍20%

2019年03月28日

目标价：1.19令吉
最新进展：



原棕油平均销售价疲弱，导致锦隆资源（KMLOONG，5027，主板种植股）截至1月底2019财年末季，税后归属股东净利报310万令吉，按年大跌83.7%。

种植和炼油业税前盈利，分别年跌66.7%和26.4%。

截至1月杪，种植面积1万4946公顷，其中7%地区未成熟（树龄少于3年）、8%属于即将翻种（树龄大于20岁）及已翻种680公顷土地。

行家建议：

锦隆资源全年税后归属股东净利低于预期，仅占我们和市场预估的77.8%与71.9%，归咎营运开支高和原棕油平均销售价弱，下砍本财年财测20%；同时，预料2020财年净利按年增19.1%



由于新成熟油棕树产量增加，但生产面积减少，预料本财年鲜果串产量持平在上财年的31万公吨。

上财年处理了148万公吨鲜果串，低于150万公吨目标，考虑到厂房保持高使用率，我们预料本财年可达155万公吨。

由于下调财测，我们降低目标价至1.19令吉，并维持“守住”评级。

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行家论股

【行家论股】锦隆资源 半年业绩超出预期

2024年09月30日

分析：鼎峰证券

目标价：2.35令吉

最新进展：

锦隆资源（KMLOONG，5027，主板种植股）2025财年次季净利同比下跌8.88%，至3950万4000令吉，但仍宣布派息5仙。

该公司次季营业额年增5.27%，至4亿593万6000令吉。

锦隆资源 KMLOONG

（取自锦隆资源官网）

行家建议：

锦隆资源末季核心净利下滑，主要原因是榨油业务的赚幅收窄至7%，榨油率（OER）也下降。

不过，若看首半年，核心净利同比增长28%至9370万令吉，超出我们与市场预期，分别占全年预测的60%和58%。

而这归功于鲜果串产量强劲增长，以及原棕油价格高于预期，平均价格在每吨4000令吉左右，超出我们的3850令吉预期。

展望未来，管理层对鲜果串增长目标保持不变，预计全年产量为35万吨，榨油业务的鲜果串处理量为160万吨。

截至目前，公司已分别完成53.9%和48.4%的鲜果串收成和处理目标。

同时，锦隆资源的翻种计划进展顺利，目标的1000公顷，目前已完成600公顷。

尽管首半年表现高于预期，但考虑到埃尔尼诺现象对鲜果串产量带来影响，以及榨油业务赚幅可能继续承压，我们维持盈利预测不变。

同时，重申“守住”评级，以及2.35令吉目标价不变。

锦隆资源股价走势
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