分析：马银行投行研究

目标价：52仙

最新进展：

其他收入骤增，Swift物流（SWIFT，5303，主板交通和物流股）2023财年第三季，净利按年飙涨1.42倍，至2839万2000令吉。

截至9月杪第三季，营收录得1亿6804万1000令吉，按年增5.52%。

首9个月来看，累计净赚4824万6000令吉，年涨23.02%；营收年增3.8%，至4亿9789万5000令吉。

行家建议：

尽管营收按年增长4%，但2023年首9个月核心净利仍按年跌49%至1830万令吉，达不到我们与市场的预测，分别仅占全年预测的54%和41%。

这主要归咎于高成本的雇员认股计划（ESOS）、管理费用、折旧和财务成本。

考虑到连续5个季度的盈利低于预期，我们对该公司的前景保持谨慎。

尽管我们预计该公司的仓储及集装箱站业务（W&CD），将因近期的产能扩张而增长，但采用率可能较慢。

此外，货柜运输和货运代理业务受到宏观经济逆风的负面影响，导致费率和处理量面对下行风险。

我们认为，该公司低迷的股价，在很大程度上反映了这些不利因素。

在等待即将举行的业绩简报会之际，我们维持盈利预测、“守住”评级，和52仙的目标价。